可交換債券發(fā)行定價模型研究.pdf

1、可交換債券是一種兼有期權和債券特性的新型金融衍生產品，產生于19世紀70年代，如今依靠其自身所具有的獨特優(yōu)勢，在全球債券市場中發(fā)展迅速。作為全球債券市場中的重要債券類型之一，可交換債券既可以作為融資工具為各公司和企業(yè)融通資金，還可以作為一種權益資產處理的工具為各公司和企業(yè)優(yōu)化財務結構。
　　 2008年10月20日，證監(jiān)會正式公布《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》，標志著可交換公司債券正式進入中國資本市場。加快對可交換債

2、券的研究，有利于更好地認識和利用這種新型衍生產品，為公司和企業(yè)提供新的融資渠道，優(yōu)化資源配置，并且對我國資本市場的不斷完善，我國金融體系的長遠發(fā)展都有巨大的幫助。
　　 本文根據當前中國可交換債券市場的特殊背景，結合一定的假設條件，推導出可交換債券的發(fā)行定價模型，解決我國的公司和企業(yè)在發(fā)行可交換債券時所遇到的如何確定債券參數問題。并以中國國內債券市場作為整體研究對象，把2008年1月1日至2008年10月30日的債券市場數據作為