聚合風(fēng)險(xiǎn)模型下的質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)度量.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是由于交易方無(wú)力履約的風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)銀行面臨的最古老的金融風(fēng)險(xiǎn)。由于受到社會(huì)環(huán)境的變遷和各種經(jīng)濟(jì)因素的影響，信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理的研究方法在過(guò)去的幾十年里發(fā)生了巨大的變化。在經(jīng)濟(jì)金融全球化的背景下，銀行業(yè)的開(kāi)放程度正在逐漸增加，如何有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是各國(guó)銀行業(yè)參與國(guó)際金融活動(dòng)面臨的重要課題也是今后若干年內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)研究領(lǐng)域最具挑戰(zhàn)的課題。 本文選擇Credit Risk+模型作為切入點(diǎn)，以提高銀行管理風(fēng)險(xiǎn)能力為目標(biāo)來(lái)展開(kāi)研究。

2、首先描述了有關(guān)Credit Risk+模型的基本理論，雖說(shuō)Credit Risk+模型僅需要輸入較少的數(shù)據(jù)，處理能力很強(qiáng)，在我國(guó)有較好的應(yīng)用基礎(chǔ)，但直接應(yīng)用該模型來(lái)測(cè)量我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的條件還不夠成熟，應(yīng)用模型在對(duì)各參數(shù)(違約概率，違約損失率)直接選取的數(shù)值就與實(shí)際不太吻合。所以本文以我國(guó)目前商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理水平為基礎(chǔ)，針對(duì)我國(guó)信用評(píng)級(jí)制度不完備，各種歷史數(shù)據(jù)缺乏，我國(guó)數(shù)據(jù)儲(chǔ)備的建設(shè)尚還處于起步階段，對(duì)債務(wù)人的信息收集

3、也尚不完備這些實(shí)際情況，在傳統(tǒng)Credit Risk+模型的參數(shù)選取和測(cè)量上做了合理改變。 最后，傳統(tǒng)的Credit Risk+模型本身在假設(shè)上存在著不合理的地方。如設(shè)定違約損失為固定值，這樣忽視了違約損失程度的變化。在實(shí)際金融活動(dòng)中，質(zhì)押貸款違約時(shí)的損失程度應(yīng)該是變化的。假設(shè)的失真性，阻礙了我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究工作的深入。為了改進(jìn)模型的這個(gè)不足本文引入了信用等級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣和違約風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的短期利率來(lái)刻畫這種變化，對(duì)傳統(tǒng)的Credi