商業(yè)銀行視角下的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究.pdf

1、近年來，隨著資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估已經(jīng)不再僅僅局限于對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，而更開始注重資本市場(chǎng)中所反映出的信用風(fēng)險(xiǎn)信息。因此，我們有機(jī)會(huì)利用這個(gè)現(xiàn)成的、規(guī)模龐大的、潛能巨大的市場(chǎng)作為信用風(fēng)險(xiǎn)度量與管理的工具。國際金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的一系列成功的信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型，為我國銀行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供了重要參考。
　　 本文首先對(duì)當(dāng)今學(xué)術(shù)界幾種權(quán)威的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的基本原理、假設(shè)條件和優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行對(duì)比分析，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行運(yùn)用KMV模

2、型評(píng)價(jià)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)更符合我國的國情。通過對(duì)選取的30家滬市A股上市公司一年內(nèi)的股市數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，運(yùn)用KMV模型并借助MATLAB編程測(cè)算出資產(chǎn)價(jià)值及其波動(dòng)率，最終計(jì)算出違約距離和預(yù)期違約概率。同時(shí)文章運(yùn)用SPSS17.0軟件對(duì)不同類型上市公司的違約距離均值是否存在顯著性差異進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，并運(yùn)用Eviews6.0軟件針對(duì)影響上市公司違約距離的相關(guān)因素進(jìn)行了回歸分析和模型檢驗(yàn)，找出其內(nèi)在聯(lián)動(dòng)性，為信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)違約距離和違約概率