股權(quán)眾籌項目融資績效的影響因素研究.pdf

1、股權(quán)眾籌是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新型股權(quán)投融資模式，具有徹底脫媒、直接融資的屬性，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)解決融資難題提供了新思路，有效地拓展了普惠金融的服務(wù)深度和交易廣度，被認(rèn)為是能夠最大限度實現(xiàn)普惠金融的一種嶄新金融業(yè)態(tài)。股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展迅猛并具有巨大潛力，哪些因素是影響股權(quán)眾籌項目融資績效的有效信號呢？這是投資者、融資方和眾籌平臺共同關(guān)注的重點(diǎn)。
　　本文在對眾籌內(nèi)涵、股權(quán)眾籌相關(guān)概念、眾籌項目融資績效影響因素研究的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理綜述的基礎(chǔ)上

2、，以信號理論作為理論基礎(chǔ)，分析股權(quán)眾籌項目融資績效的信號傳遞機(jī)制，從投資者、融資方和眾籌平臺三個視角提出系列研究假設(shè)。本文以中國股權(quán)眾籌平臺大伙投的眾籌項目數(shù)據(jù)為研究樣本，在對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析和相關(guān)性分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建中介效應(yīng)模式進(jìn)行多元線性回歸分析，實證探究股權(quán)眾籌項目融資績效的影響因素。
　　研究發(fā)現(xiàn):(1)融資項目存在領(lǐng)投人、融資方是高新技術(shù)企業(yè)和融資項目存在對賭協(xié)議顯著影響股權(quán)眾籌項目融資績效，而融資項目的經(jīng)營進(jìn)