股權眾籌融資表現(xiàn)的影響因素研究

1、浙江工商大學碩士論文 股權眾籌融資表現(xiàn)的影響因素研宄股權眾籌融資表現(xiàn)的影響因素研究摘要股權眾籌作為眾籌的一種，最早發(fā)起于美國，在J O B S 法案出臺后獲得迅速發(fā)展。該模式進入我國成為解決初創(chuàng)企業(yè)和中小企業(yè)融資困難的新辦法，因而對于股權眾籌融資表現(xiàn)的影響因素研究具有極大的現(xiàn)實意義。本文首先對國內(nèi)外股權眾籌監(jiān)管文件進行了梳理，明確了本文的研究對象。國內(nèi)眾多關于股權眾籌的監(jiān)管文件頒布后，股權眾籌特指公募股權眾籌，當前市場上所有的私募股權眾

2、籌平臺業(yè)務均界定為互聯(lián)網(wǎng)非公開股權融資。在美國J O B S 法案關于眾籌部分的細則通過前，美國的股權眾籌與國內(nèi)私募股權眾籌一致，通過之后美國的股權眾籌內(nèi)涵與我國界定的公募股權眾籌大體一致。雖然限于國內(nèi)市場現(xiàn)狀本文的研究對象是互聯(lián)網(wǎng)非公開股權融資，但其研究對未來股權眾籌實踐具有極大的指導意義。其次，本文對關于股權眾籌、資本結(jié)構(gòu)相關研究和理論進行了梳理，為后文研究奠定文獻基礎。在介紹了前人研究股權眾籌融資信號模型后，本文提出了新的股權眾籌

3、融資信號模型，進一步全面研究股權眾籌融資表現(xiàn)的影響因素。模型設置上以社會資本和人力資本的相關變量反映企業(yè)質(zhì)量，以項目估值作為投資風險的代理變量，用財務預測、股權出讓比例和產(chǎn)品狀T浙江工商大學碩士論文 股權眾籌融資表現(xiàn)的影響因素研究R E S E A R C H O F F A C T O R S I N F L U E N C I N G E Q I T YC R O W D F U N D I N G F I N A N C A I

4、L P E R F O R M A N C EA B S T R A C TJ | I I I I I I I I I l U I I I I I I I I IY 3 1 0 3 3 6 4E q u i t y c r o w d f u n d i n g ，a s o n e f o r m o f c r o w d f u n d i n g ，f i r s t l ye m e r g e di n A m e r i

5、c aa n d d e v e l o p e d r a p i d l y a f t e r t h e J u m p s t a r t O u rB u s i n e s sS t a r t u p s ( J O B S ) A c t ．I t i s c o n s i d e r e da n e wa p p r o a c ht o t h e f i n a n c i a lp r o b l e mo

6、 f s t a r t u p sa n ds m a l la n dm e d i H m e n t e r p r i s e s ．T h u s ，r e s e a r c ho ff a c t o r si n f l u e n c i n ge q u i t yc r o w d f u n d i n g f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e i s o f g r e

7、 a ts i g n i f i c a n c e ．F i r s t l y , t h i s p a p e r s o r t d o m e s t i ca n d f o r e i g nr e g u l a t o r y f i l e s a b o u te q u i t yc r o w d f u n d i n g t od e f i n et h er e s e a r c ho b j e

8、 c t ．A f t e rr e g u l a t o r yf i l e sa b o u t e q u i t yc r o w d f u n d i n g i s s u i n g ，e q u i t yc r o w d f u n d i n g r e f e r s p u b l i co f f e r i n g e q u i t y c r o w d f u n d i n g i n p a

9、 r t i c u l a r a n d t h e p r i v a t e e q u i t yc r o w d f u n d i n gi s r e n a m e d I n t e r n e t p r i v a t e e q u i t yf i n a n c i n g ．B e f o r et h ec r o w d f u n d i n g p a r to f J O B Sp a s s