股權(quán)眾籌平臺(tái)非專業(yè)投資者項(xiàng)目投資影響因素研究.pdf

1、股權(quán)眾籌是指小額項(xiàng)目發(fā)起人通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)宣傳介紹自己的項(xiàng)目，合格投資者通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)自己感興趣的項(xiàng)目進(jìn)行股權(quán)投資的新型投資模式。相較于傳統(tǒng)的金融模式，股權(quán)眾籌更加透明化，投資者的參與度更高。
　　近年來，國內(nèi)也出現(xiàn)很多創(chuàng)新型的股權(quán)眾籌平臺(tái)，如中國證券協(xié)會(huì)的中證股權(quán)眾籌平臺(tái)，政府打造的股權(quán)眾籌平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭如阿里、京東搭建的股權(quán)眾籌平臺(tái)。但是中國的股權(quán)眾籌平臺(tái)尚處于探索階段，有很多問題還沒有解決。同樣，針對(duì)國內(nèi)股權(quán)眾籌的研究也剛剛開

2、始且大部分集中于法律監(jiān)管方面。對(duì)于平臺(tái)方的運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)控制，項(xiàng)目方的利益、融資方式等方面的研究較少。相較于法律制定來說，如何吸引更多的投資人進(jìn)行項(xiàng)目投資，使得項(xiàng)目方能在最短的時(shí)間里獲得需要的融資額，同時(shí)平臺(tái)也能拿到相應(yīng)的收入，以及如何提高投資者投資質(zhì)量，是目前每一個(gè)股權(quán)眾籌投資中的參與者最關(guān)注的事情。
　　目前，發(fā)布在國內(nèi)各大股權(quán)眾籌平臺(tái)上的項(xiàng)目，提供給投資者的信息類別一般由各平臺(tái)進(jìn)行統(tǒng)一的制定，項(xiàng)目發(fā)布方即創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，也會(huì)根據(jù)自身的

3、情況，通過社交平臺(tái)或其他方式為投資者提供更多信息。因此，本文將從發(fā)布在各項(xiàng)目中的信息類別入手，考察投資者對(duì)信息的敏感度，研究哪些因素影響投資者的投資決策，如何影響；哪些因素有助于幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提高融資績效。研究將以前景理論為基礎(chǔ)，并結(jié)合羊群行為和認(rèn)知心理學(xué)，從項(xiàng)目期望和價(jià)值度量兩方面進(jìn)行探討。本文選取了目前國內(nèi)最主要的行業(yè)門戶型股權(quán)眾籌平臺(tái)“眾籌之家”上的項(xiàng)目作為研究樣本。先運(yùn)用Logistic回歸分析法對(duì)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，總結(jié)各因素