商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品收益比較研究.pdf

1、中國(guó)的經(jīng)濟(jì)在這幾年一直保持著快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，隨著人民收入水平的逐步提高，中國(guó)投資者的家庭財(cái)富也隨之不斷累積。近幾年來，投資者的理財(cái)意識(shí)越來越強(qiáng)烈，傳統(tǒng)的理財(cái)方式已經(jīng)越來越不能滿足投資者的需要了，所以不僅投資者在思考如何讓自己的財(cái)富增值，銀行方面也在思考如何收集這部分閑散資金并發(fā)揮出其最大的效用。論文針對(duì)中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行定性與定量分析。通過對(duì)比中外理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀、理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)，分析我國(guó)近幾年在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)衍生出

2、的資金池現(xiàn)象，發(fā)現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題。包括:理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理不完善;理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式往往雷同;理財(cái)產(chǎn)品的門檻較高;營(yíng)銷手段較為單薄;缺乏專業(yè)的從業(yè)人員;客戶資料信息系統(tǒng)不完全;居民傳統(tǒng)理財(cái)觀念的制約;資金池存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益與及其影響因素相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行比較分析?；赪IND資訊的金融數(shù)據(jù)庫，對(duì)不同年份銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率、不同委托期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率、不同銀行類別理財(cái)產(chǎn)品的收益率進(jìn)行比

3、較分析。發(fā)現(xiàn)如果投資市場(chǎng)比較活躍，那么理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的收益也會(huì)隨之提高，如果投資市場(chǎng)出現(xiàn)萎靡，那么理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的收益也會(huì)隨之下降?？傮w來說，購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益要高于銀行存款的利率。但就理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)體來說，也存在例外情況，有很多理財(cái)產(chǎn)品存在零盈利的可能。長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率要高于短期理財(cái)產(chǎn)品，但是相對(duì)應(yīng)的是它的風(fēng)險(xiǎn)也比短期理財(cái)產(chǎn)品高。從實(shí)際年化收益率來看，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際年化收益比較高，但是它的產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)較少，委托期

4、相對(duì)較長(zhǎng);國(guó)有銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際年化收益率僅次于外資銀行;股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際年化收益率屬于中等，平均委托期相對(duì)較短;地方銀行是各部分都比較保守的，不過其實(shí)際年化收益率相對(duì)不錯(cuò);郵政儲(chǔ)蓄所推出的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際年化收益率較低。
　　對(duì)不同投資工具組合的類型銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益、穩(wěn)定性與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。盡管股票、商品和QDⅡ類理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率較高，但往往實(shí)際年化收益率達(dá)不到銀行設(shè)定的預(yù)期收益率上限。信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際預(yù)期收益都

5、不是很高，一直保持在一年期存款利率左右浮動(dòng)，這類產(chǎn)品的實(shí)際收益與預(yù)期收益相差不大。票據(jù)、信貸資產(chǎn)和債券類理財(cái)產(chǎn)品大部分都達(dá)到了預(yù)期收益率;債券類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率與一年期儲(chǔ)蓄利息差不多，但債券扣股票進(jìn)行混合之后的理財(cái)產(chǎn)品，無論是委托期、預(yù)期收益還是實(shí)際收益都有很大的提升。利率類和匯率類以及票據(jù)類的平均預(yù)期收益就比較低。
　　各投資品種和股票進(jìn)行掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，其穩(wěn)定性相對(duì)較差，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)率較高，超預(yù)期盈利率也是比較高的。以債券為單

6、一掛鉤投資品種的理財(cái)產(chǎn)品，它的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)值和超預(yù)期盈利率都比較低;以債券為主體掛勾投資品種的理財(cái)產(chǎn)品幾乎都屬于低風(fēng)險(xiǎn)低盈利產(chǎn)品。信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品也是一種低風(fēng)險(xiǎn)低收益類的產(chǎn)品;以信貸資產(chǎn)為主體投資品種的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較強(qiáng)，普遍盈利能力大于虧損可能。利率類理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)定性很好，這類理財(cái)產(chǎn)品也是屬于低風(fēng)險(xiǎn)低收益類的。以商品作為投資品種的理財(cái)產(chǎn)品不達(dá)標(biāo)率和虧損率都比較高，屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。當(dāng)票據(jù)為單一掛鉤投資品種的時(shí)候，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)值和超預(yù)

7、期盈利率都非常低，當(dāng)票據(jù)和債券等投資品種進(jìn)行融合后，它的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)值和超預(yù)期盈利率都有所上升，這說明投資品種的疊加會(huì)帶來實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)值的增加與盈利率的提升。QDⅡ類理財(cái)產(chǎn)品不具有超預(yù)期盈利率，算是高風(fēng)險(xiǎn)低收益類理財(cái)產(chǎn)品。有三類投資工具組合的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品的共同之處在于它們的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)值和超預(yù)期盈利率都為0，故判斷這三類產(chǎn)品應(yīng)該是靠資金池維持運(yùn)轉(zhuǎn)的，因此它內(nèi)部分擔(dān)了除預(yù)期之外的盈利和虧損，因此它能夠保證投資者100％得到預(yù)期收益。
　　通過

8、計(jì)量分析的方法，分別分析了影響純債券類理財(cái)產(chǎn)品、混合型債券類理財(cái)產(chǎn)品以及股票類理財(cái)產(chǎn)品收益的主要因素。發(fā)現(xiàn)純債券類理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際年化收益率與上證國(guó)債指數(shù)，預(yù)期收益率上限以及委托期都呈正相關(guān)，債券類理財(cái)產(chǎn)品會(huì)順應(yīng)上證指數(shù)的變化而變化，委托期越長(zhǎng)，其實(shí)際年化收益率也相對(duì)會(huì)更高?；旌闲蛡惱碡?cái)產(chǎn)品與預(yù)期收益率上限呈正相關(guān)，與委托期也呈正相關(guān)，但是與上證國(guó)債指數(shù)呈負(fù)相關(guān)，這也就表示混合型債券類理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)定性會(huì)因?yàn)樗尤氲钠渌顿Y工具而降低。