中國A股市漲跌停股票動量效應(yīng)的實證研究.pdf

1、個體的認知能力是有限的，當在不同的事物上都需要分配認知資源時，分配在一個事物上的注意力必然減少了個體對于另一個事物的關(guān)注，并稱這種現(xiàn)象為有限注意力。此后有限注意理論引起了學(xué)者的關(guān)注，近年來國內(nèi)外學(xué)者對有限注意進行了大量的研究。股票市場的漲跌停板作為一種及時而低成本的信息來源，必定有力地吸引著投資者的注意力。本文探討了投資者在有限注意力的限制下，大量關(guān)注股票市場的漲跌停板，并在這些所關(guān)注的股票上進行投資行為，本文結(jié)合了有限注意力理論和動量

2、效應(yīng)的內(nèi)在作用機制，對中國A股市場漲停板股票的投資收益進行了動量效應(yīng)的實證分析。本文樣本以2007年1月至2007年12月和2011年3月至2011年6月兩個市場較好與較差的時間區(qū)間的相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從實證角度研究了中國A股市場漲跌停板股票的的動量效應(yīng)。本文的研究表明受有限注意力的影響，處于漲跌停板的股票會吸引投資者的注意力。在這部分股票中表現(xiàn)出了動量效應(yīng)。并且，我國A股市場并沒有在中短期內(nèi)表現(xiàn)出顯著的動量效應(yīng)，運用慣性策略進行股票投資