住戶、政府、企業(yè)：中國(guó)三部門儲(chǔ)蓄替代性研究.pdf

1、改革開放以來(lái)，我國(guó)儲(chǔ)蓄率隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展不斷攀升，遠(yuǎn)高于世界平均水平。高儲(chǔ)蓄現(xiàn)象是我國(guó)很多宏觀現(xiàn)象背后的根本原因，一定程度上造成了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不平衡。儲(chǔ)蓄主體可分為住戶、政府、企業(yè)三部門，儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)和對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響各不相同，有必要從部門結(jié)構(gòu)的角度對(duì)高儲(chǔ)蓄率現(xiàn)象進(jìn)行研究。本文對(duì)我國(guó)住戶、政府、企業(yè)三部門儲(chǔ)蓄的替代性進(jìn)行研究，主要分為四個(gè)步驟。首先，是對(duì)三部門儲(chǔ)蓄替代關(guān)系的定性分析，從收入分配的角度說(shuō)明三部門儲(chǔ)蓄的關(guān)系，再為三部門儲(chǔ)蓄的

2、替代性尋找理論基礎(chǔ)。分析發(fā)現(xiàn)收入分配過(guò)程影響各部門的可支配收入，使得三部門儲(chǔ)蓄存在相關(guān)性，而住戶部門與政府部門、企業(yè)部門替代關(guān)系成立的理論基礎(chǔ)分別為“李嘉圖等價(jià)”和“刺破企業(yè)面紗”理論。其次，本文將推導(dǎo)出住戶部門、政府部門、企業(yè)部門儲(chǔ)蓄替代性的理論模型，通過(guò)該模型進(jìn)一步厘清三部門儲(chǔ)蓄的替代性。然后，將根據(jù)理論模型推導(dǎo)出實(shí)證模型，利用我國(guó)1981-2013年的估計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)三部門儲(chǔ)蓄的替代性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，由于資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)