不確定理論下對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的研究.pdf

1、不確定理論是近年備受關(guān)注的新興數(shù)學(xué)分支。該理論摒棄傳統(tǒng)概率理論中的事件發(fā)生的概率，重新定義了每個(gè)事件發(fā)生的信任度。該信任度需要這一領(lǐng)域的專家進(jìn)行估計(jì)。
　　本文研究不確定理論在利率期限結(jié)構(gòu)方面的應(yīng)用。這一研究的必要性在于——傳統(tǒng)的隨機(jī)金融理論模型受到眾多學(xué)者的挑戰(zhàn)。有學(xué)者提出隨機(jī)金融理論假設(shè)股價(jià)服從的lto隨機(jī)微分方程不能對(duì)真實(shí)股價(jià)進(jìn)行建模，故其作為研究金融的基本工具是不合適的;而且在很多情形下樣本量過少，無法估計(jì)概率分布。這些原

2、因促使我們利用不確定理論對(duì)利率模型進(jìn)行研究。
　　本文的創(chuàng)新之處在于對(duì)Hull-White模型下零息票債券的定價(jià)給出了不確定理論下的具體形式，并做出實(shí)證研究。文中將不確定理論中的α-路徑引入到利率模型的構(gòu)建中，對(duì)Ho-Lee模型，Vasicek模型及Hull-White模型下零息票債券的定價(jià)進(jìn)行了詳細(xì)的漸進(jìn)式的推導(dǎo)、討論。最后在實(shí)證研究中，利用2013年美國(guó)成熟的金融市場(chǎng)的T-bill的4-week，13-week，26-week