基于Copula函數(shù)的保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資本測(cè)度——以健康險(xiǎn)、壽險(xiǎn)為例.pdf

1、自從20實(shí)際80年代我國(guó)恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一直呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，我國(guó)保險(xiǎn)公司在快速發(fā)展的同時(shí)，也逐步開(kāi)始注重對(duì)所面臨風(fēng)險(xiǎn)的控制與預(yù)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于金融行業(yè)以及其他任何一家企業(yè)都是不可抗或缺的，作為面臨高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)-金融行業(yè)三大支柱之一的保險(xiǎn)行業(yè)，更需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提高重視。隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)監(jiān)管的完善，構(gòu)建合理高效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系是每個(gè)保險(xiǎn)公司在日益激烈的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的必備技能。作為一種先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，經(jīng)濟(jì)資本

2、自誕生以來(lái)就被用于商業(yè)銀行領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，隨著不斷地發(fā)展與運(yùn)用，保險(xiǎn)行業(yè)也逐步開(kāi)始使用經(jīng)濟(jì)資本理論來(lái)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作。國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的主流風(fēng)險(xiǎn)管理理論就是經(jīng)濟(jì)資本理論，而我國(guó)保險(xiǎn)公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其的認(rèn)識(shí)還是近十幾年來(lái)的事情，是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的主流趨勢(shì)。
　　圍繞經(jīng)濟(jì)資本，本文首先詳細(xì)介了紹經(jīng)濟(jì)資本的概念，然后比較了經(jīng)濟(jì)資本與賬面資本、監(jiān)管資本的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量，介紹了傳統(tǒng)的資本計(jì)量的方法以及缺點(diǎn)，進(jìn)而介紹在險(xiǎn)價(jià)值(V

3、aR)與尾部在險(xiǎn)價(jià)值(TVaR)風(fēng)險(xiǎn)的方法。本文選擇在一定置信度內(nèi)的在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)與尾部在險(xiǎn)價(jià)值(TVaR)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量與配置，在作出對(duì)比的同時(shí)也更好用于研究保險(xiǎn)公司資本的配置。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的整合，本文使用的是Copula函數(shù)。Copula函數(shù)是近幾年來(lái)廣泛應(yīng)用于描述隨機(jī)變量之間相互關(guān)系的函數(shù)。本文介紹了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)整合方法，并將Copula方法與之作對(duì)比，從而得出Copula函數(shù)是保險(xiǎn)行業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。
　　本文的實(shí)證部分使

4、用的是健康險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的月賠付額對(duì)數(shù)增長(zhǎng)率，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的收集、整理、對(duì)比發(fā)現(xiàn)健康險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的月賠付額對(duì)數(shù)增長(zhǎng)率之間的關(guān)系可以用Frank Copula函數(shù)很好地?cái)M合，在此基礎(chǔ)上，采用蒙特卡洛模擬法計(jì)算在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)與尾部在險(xiǎn)價(jià)值(TVaR)，并在此基礎(chǔ)上計(jì)算得出了2015年1月健康險(xiǎn)和壽險(xiǎn)組合的經(jīng)濟(jì)資本，即保險(xiǎn)公司為了覆蓋非預(yù)期損失，計(jì)算結(jié)果為504372.36萬(wàn)元，占健康險(xiǎn)與壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入的比例是6.88％。
　　論文主要在以下幾

5、個(gè)方面進(jìn)行了創(chuàng)新性的探討:
　　1.引入了當(dāng)下風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域最主流的經(jīng)濟(jì)資本理論對(duì)健康險(xiǎn)與壽險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算，既保證了計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性又保證了研究結(jié)果具有參考意義。
　　2.使用Copula函數(shù)對(duì)兩種保險(xiǎn)的賠付額數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，按照在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)、尾部在險(xiǎn)價(jià)值(TVaR)測(cè)度了經(jīng)濟(jì)資本和資本的配置，保證了實(shí)證部分的連貫性。最后，在測(cè)度經(jīng)濟(jì)資本過(guò)程中，將基于在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)、尾部在險(xiǎn)價(jià)值(TVaR)的兩種經(jīng)濟(jì)資本的結(jié)果進(jìn)行了對(duì)比，