基于可信性理論的模糊投資組合分析.pdf

1、投資組合選擇理論是現代金融領域的核心內容,其中最主要的就是如何處理不確定性這一問題。經典的模型和方法都將問題中涉及到的不確定性作為隨機性來處理。然而,隨著行為金融學研究的興起,證券市場中的模糊不確定性逐漸被人們所關注和認識。在傳統(tǒng)的模糊理論中,最大的弊端就在于沒有系統(tǒng)的數學基礎,從而使得模糊不確定性的研究受到了很大的限制。
　　 可信性理論是近來發(fā)展起來的一項理論,由清華大學劉寶碇教授開創(chuàng)。可信性理論像隨機環(huán)境下的概率論一樣,建

2、立了一套完整而縝密的公理體系,從而使對模糊不確定性的研究獲得了很大的發(fā)展。
　　 基于可信性理論的投資組合選擇問題主要研究的是如何度量不確定環(huán)境下的投資收益和投資風險,然后依據投資者風險意識的不同,建立各種優(yōu)化模型,并設計有效的求解算法。本文在可信性理論的框架下,建立投資組合選擇的模糊模型。并引入傳統(tǒng)上用于測量基金績效的三大經典指標——詹森指數、夏普指數和特雷諾指數,優(yōu)化處理投資組合模型。文章首先介紹了絕對離差、半絕對離差以及可