基于EVA的上市公司業(yè)績評價實證研究——以上汽集團和華電能源為例.pdf

1、企業(yè)業(yè)績評價是企業(yè)價值管理的一項重要內容,是資本市場、公司財務和管理會計領域的重大研究課題之一,具有重要研究意義?？茖W有效的業(yè)績評價有利于合理評定企業(yè)管理者的經營績效,能對企業(yè)發(fā)展起到反饋、監(jiān)督和引導作用。傳統(tǒng)的業(yè)績評價方法對企業(yè)真實經營業(yè)績的反映存在著一定的偏差,隨著我國資本市場的發(fā)展和市場經濟體系的不斷完善,如何更加真實地評價我國上市公司的經營業(yè)績和衡量上市公司為股東們創(chuàng)造的價值,成為上市公司各利益相關者關注的問題。近幾十年來,基于

2、EVA.的業(yè)績評價越來越受到理論界和實務界的重視,EVA作為一種業(yè)績評價方法,不僅對會計報表中不符合經濟利潤原則的科目進行了調整,而且考慮了股權資本的機會成本,克服了傳統(tǒng)業(yè)績評價方法的一些缺陷,能更加準確地反映企業(yè)為股東等利益相關者創(chuàng)造的財富。
　　 盡管EVA的先進性正受到越來越多的認同,基于EVA的業(yè)績評價已經被很多國外知名公司采用,但由于EVA引入我國的時間不長,如何建立適合于我國上市公司的EVA業(yè)績評價體系仍然是一個重要

3、的研究課題。
　　 本文綜述了EVA業(yè)績評價的國內外研究現(xiàn)狀,詳細論述了關于業(yè)績評價和EVA的基本理論,結合我國的實際情況,在對與EVA計算相關的稅后凈營業(yè)利潤、資本總額、加權平均資本成本和EVA會計調整具體分析的基礎上,構建出適合我國上市公司的EVA業(yè)績評價指標。在理論論述的基礎上,選取上汽集團和華電能源兩個樣本公司,詳細計算了兩個上市公司近三年的EVA,并將EVA值與其他財務指標對比分析,得出EVA業(yè)績評價指標比傳統(tǒng)評價指標