內部控制自我評價報告和審計報告對權益資本成本的影響.pdf

1、本世紀初，一系列的財務丑聞使世界各地都開始重視企業(yè)的內部控制管理。在我國，從銀廣夏、東方電子、億安科技、嘉寶實業(yè)等虛假陳述、操縱股價的案件中，管理當局看到了目前內控體系的薄弱，并相繼出臺了一系列文件，加強企業(yè)內部控制。2010年我國發(fā)布了《企業(yè)內部控制配套指引》，要求滬深主板上市公司自2012年起，管理層應披露內部控制自我評價報告，并聘請會計師事務所對其財務報告內部控制的有效性進行審計，出具審計報告。目前，本文研究的內部控制自我評價報告

2、和審計報告的披露正處于自愿性向強制性過渡的階段。
　　在現有的內控披露環(huán)境下，企業(yè)披露內部控制自我評價報告和審計報告是否會影響其權益資本成本？本文以信號傳遞、有效市場假說、委托代理理論為基礎，剖析披露內部控制報告對權益資本成本的影響。通過統(tǒng)計2009-2011年A股上市公司的年報附注和單獨在交易所披露的內部控制自我評價報告和審計報告，來分析這幾年披露的現狀和不足。運用 GLS剩余收益折現模型分三階段借助 Matlab軟件來計算權益

3、資本成本，再通過構建線性回歸模型來檢驗本年度權益資本成本與上一年度內控自我評價報告、審計報告之間的關系。
　　本文研究得出結論為：內部控制自我評價報告或審計報告的披露顯著降低了公司權益資本成本，同時披露內部控制自我評價報告的公司中，進一步披露審計報告的公司權益資產成本更低?？梢?，內部控制自我評價報告和審計報告在一定程度上得到了資本市場的認可。但是，隨著強制性披露政策的出臺，利益相關者不再是簡單的關注是否披露內控報告，而是更關注披露