隨機(jī)利率下GLWB變額年金的定價(jià)研究.pdf

1、目前中國老人口相對(duì)總數(shù)逐漸增多，已經(jīng)進(jìn)入老齡化時(shí)代，而中國國內(nèi)的養(yǎng)老體制沒有跟上步伐，政府承壓過重，年金發(fā)展緩慢，保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)品過于單一化，無法滿足當(dāng)前市場(chǎng)的需求。在體制改革緩慢的情況下，保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展以及創(chuàng)新成為緩解中國養(yǎng)老壓力的途徑。
　　2010年中國保監(jiān)會(huì)開始在中國國內(nèi)試點(diǎn)變額年金產(chǎn)品。變額年金產(chǎn)生于50年初期的美國，到如今，其已經(jīng)成為當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)市場(chǎng)上的主力產(chǎn)品。變額年金產(chǎn)品兼具投資和養(yǎng)老的特征，可以抵抗因通貨膨脹等帶來的購買

2、力下降而造成的損失。國內(nèi)開展變額年金產(chǎn)品試點(diǎn)，對(duì)于我國保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展以及國內(nèi)養(yǎng)老壓力都有一定的改善。
　　本文主要工作是研究具有終身型取款利益保證的變額年金，給出它的數(shù)字化演示過程，在隨機(jī)利率的條件對(duì)具有終身型取款利益保證的變額年金進(jìn)行定價(jià)，將其看成是一個(gè)看跌期權(quán)和終身年金之和，利用期權(quán)的無套利均衡思想求解期權(quán)價(jià)值，扣除相關(guān)的保證費(fèi)用，在投保保費(fèi)和保險(xiǎn)公司收取的費(fèi)用之間建立函數(shù)關(guān)系式。最后對(duì)影響變額年金價(jià)值的各相關(guān)因素進(jìn)行敏感性分