金融衍生交易業(yè)務(wù)對(duì)甸上市銀行績效的影響研究.pdf

1、自上世紀(jì)70年代以來，金融衍生品憑借其杠桿性、靈活性、跨期交易性等特點(diǎn)，成為國內(nèi)外銀行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、套期保值的重要手段。然而，2008年全球性金融危機(jī)的發(fā)生也讓各國金融機(jī)構(gòu)深刻認(rèn)識(shí)到金融衍生品的高風(fēng)險(xiǎn)性。在當(dāng)前的金融機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的背景下，金融衍生品已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界的研究熱點(diǎn)。十八屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中對(duì)金融領(lǐng)域改革提出要“完善金融市場體系”的要求，其中也重點(diǎn)突出要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市

2、場層次和產(chǎn)品，這凸顯了當(dāng)前對(duì)金融衍生品特別是對(duì)我國上市銀行金融衍生品交易業(yè)務(wù)的研究具有重要的實(shí)踐意義。
　　本文以金融衍生品相關(guān)理論研究及交易現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，選取我國2008-2012年15家上市銀行的面板數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用EXCEL2003、Eviews6.0以及SPSS19.0分析處理軟件，經(jīng)描述性統(tǒng)計(jì)分析后，采用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型，分別從風(fēng)險(xiǎn)水平和盈利水平（包括財(cái)務(wù)層面和價(jià)值層面）兩個(gè)方面實(shí)證研究了金融衍生品交易業(yè)務(wù)對(duì)我國整體上

3、市銀行，包括國有上市銀行和股份制及城市上市銀行的影響。實(shí)證結(jié)果表明：金融衍生品交易業(yè)務(wù)對(duì)我國上市銀行整體并未產(chǎn)生理想的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效果，但對(duì)財(cái)務(wù)層面和價(jià)值層面績效均有顯著體現(xiàn)。從上市銀行角度來看，對(duì)國有上市銀行來說，產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效果，而對(duì)財(cái)務(wù)層面績效有微弱影響，對(duì)價(jià)值層面績效影響不顯著；而對(duì)股份制及城市上市銀行來說，在風(fēng)險(xiǎn)水平上的影響不顯著，但對(duì)財(cái)務(wù)層面和價(jià)值層面績效均有一定影響。從金融衍生品角度來看，對(duì)貨幣類衍生品來說，其在風(fēng)險(xiǎn)水平

4、上的影響不顯著，但對(duì)財(cái)務(wù)層面績效有顯著的負(fù)作用，對(duì)價(jià)值層面績效有一定的正作用；對(duì)利率類衍生品來說，其在風(fēng)險(xiǎn)水平上的影響不顯著，但對(duì)財(cái)務(wù)層面績效有一定的正作用，對(duì)價(jià)值層面績效有一定的負(fù)作用；對(duì)其他衍生品來說，其僅在風(fēng)險(xiǎn)水平上對(duì)我國上市銀行產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效果，而在盈利水平上對(duì)銀行績效沒有顯著作用?；诶碚撗芯?、現(xiàn)狀分析以及實(shí)證結(jié)果，為提升金融衍生品交易業(yè)務(wù)對(duì)我國上市銀行績效的影響，本文提出了轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念、深化金融體制改革、強(qiáng)化自主創(chuàng)