我國(guó)上市銀行績(jī)效對(duì)銀行股價(jià)的影響研究.pdf

1、銀行業(yè)作為金融業(yè)的三大支柱之一，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用，銀行股作為權(quán)重股，在資本市場(chǎng)上同樣具有關(guān)鍵作用，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的范疇，銀行股價(jià)波動(dòng)屬于虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇，研究我國(guó)上市銀行績(jī)效對(duì)銀行股價(jià)的影響，有助于推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，提升上市銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。本文在前人研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)銀行業(yè)的特征將上市銀行分為三類，分類研究我國(guó)上市銀行績(jī)效對(duì)銀行股價(jià)的影響。首先，我們從直觀的角度對(duì)不同類型上市銀行的績(jī)效進(jìn)行比較，然后根據(jù)三類

2、上市銀行的股市表現(xiàn)，采用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行關(guān)于銀行績(jī)效對(duì)銀行股價(jià)的影響的實(shí)證研究。在此基礎(chǔ)上提出有利于我國(guó)上市銀行和股票市場(chǎng)健康發(fā)展的政策建議。通過(guò)實(shí)證分析得到以下結(jié)論:
　　（一）對(duì)上市銀行績(jī)效進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn):股份制中的興業(yè)、浦發(fā)和招商銀行凈資產(chǎn)收益率較高，城市商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率普遍較低，這與銀行的存貸比有很大關(guān)系。通常情況下，成本收入比越低，銀行的盈利能力越強(qiáng)，但不同的情況下要區(qū)分對(duì)待。不同類型上市銀行的不良貸款率均呈現(xiàn)下降趨

3、勢(shì)，說(shuō)明我國(guó)上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量正逐步得到改善。從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的角度，國(guó)有銀行的凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)速度最小，城商行的居中，股份制銀行的最大。
　?。ǘ┩ㄟ^(guò)銀行業(yè)股價(jià)波動(dòng)的研究，發(fā)現(xiàn)三類上市銀行的股價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)非常接近，從近六年的股價(jià)均值來(lái)看，國(guó)有上市銀行的股價(jià)相對(duì)城市商業(yè)銀行的股價(jià)較低。從漲跌量的統(tǒng)計(jì)特征來(lái)看，除民生外，其余上市股份制銀行和上市城商行的股價(jià)下跌天數(shù)多于上漲天數(shù)，股份制中股價(jià)均值高的銀行的波動(dòng)也相對(duì)劇烈，三家城市商業(yè)銀行的波

4、動(dòng)非常相似，與國(guó)有銀行相比，波動(dòng)幅度更大。
　?。ㄈ┻\(yùn)用Panel Data模型進(jìn)行實(shí)證的結(jié)論為:凈資產(chǎn)收益率對(duì)三類上市銀行的股價(jià)均不產(chǎn)生顯著影響，成本收入比對(duì)銀行股價(jià)有正影響，主要因?yàn)槲覈?guó)銀行的高額利潤(rùn)來(lái)自于很低的成本投入，投資者對(duì)成本收入比指標(biāo)缺乏信心。在國(guó)有銀行和城市商業(yè)銀行中，銀行存貸比對(duì)銀行股價(jià)有正的影響，不良貸款率對(duì)國(guó)有銀行的股價(jià)影響不顯著，對(duì)股份制銀行和城商行有負(fù)的影響。銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率對(duì)國(guó)有銀行和股份制銀行的股價(jià)