量化交易策略的構(gòu)建及其應(yīng)用效果研究.pdf

1、量化投資始于上世紀(jì)80年代初，迄今已有30余年的歷史，它主要對(duì)資產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行量化分析，并借助程序化交易手段，從而實(shí)現(xiàn)自動(dòng)識(shí)別投資機(jī)會(huì)并觸發(fā)交易系統(tǒng)的目的。其中程序化交易可以克服人性的弱點(diǎn)、迅速捕捉交易信號(hào)而備受投資者的青睞，這種交易方式使用軟件下單來(lái)代替人工委托，解決了機(jī)構(gòu)批量下單，減少?zèng)_擊成本等許多問(wèn)題。由于程序化交易是一種將交易策略程序化進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自動(dòng)下單的行為，因此，交易策略成了量化投資領(lǐng)域非常具有研究?jī)r(jià)值的一個(gè)課題。
　

2、　本文主要研究量化交易策略的構(gòu)建及其應(yīng)用問(wèn)題。主要結(jié)合計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論構(gòu)建了兩種不同風(fēng)格的量化交易策略:一是基于協(xié)整理論構(gòu)建配對(duì)交易策略，即根據(jù)兩個(gè)具備協(xié)整關(guān)系的資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)差的偏離來(lái)捕捉套利機(jī)會(huì)，當(dāng)殘差超出某個(gè)范圍時(shí)，做多一個(gè)資產(chǎn)并同時(shí)做空另外一個(gè)資產(chǎn)，利用對(duì)沖機(jī)制來(lái)規(guī)避資本市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而獲取穩(wěn)定的Alpha絕對(duì)收益，具體在實(shí)證中通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)選取了大連商品交易所的豆油、豆粕期貨品種為測(cè)試對(duì)象，并根據(jù)模擬結(jié)果，通過(guò)合理的分析，采

3、取延后開(kāi)倉(cāng)的改進(jìn)措施，有效地提升了策略的盈利表現(xiàn)。二是根據(jù)唐奇安通道的思想構(gòu)建日內(nèi)高頻交易策略，并在螺紋鋼期貨品種1分鐘頻率的數(shù)據(jù)上進(jìn)行了測(cè)試，然而結(jié)果不盡人意，由于直接改造通道的意義不大，因而本文嘗試引進(jìn)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的格蘭杰因果檢驗(yàn)方法，借助該方法尋找能夠引起螺紋鋼價(jià)格變化的期貨品種，經(jīng)過(guò)多次試驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)存在由鐵礦石到螺紋鋼的單向因果關(guān)系，為此，利用鐵礦石價(jià)格信息來(lái)指導(dǎo)螺紋鋼交易并進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明:改進(jìn)后策略的績(jī)效表現(xiàn)與未改進(jìn)相比

4、有很大提升，進(jìn)一步說(shuō)明了格蘭杰因果檢驗(yàn)在交易理念及策略設(shè)計(jì)的巨大應(yīng)用價(jià)值。然而，上述兩種量化交易策略都是根據(jù)相關(guān)的理論基礎(chǔ)所構(gòu)建的，本文末章從數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的角度嘗試設(shè)計(jì)新型的交易策略，即利用機(jī)器學(xué)習(xí)中的K最近鄰與樸素貝葉斯兩個(gè)監(jiān)督學(xué)習(xí)算法構(gòu)建一個(gè)分類器，用以預(yù)測(cè)未來(lái)短期期貨價(jià)格漲跌方向，從而確定擇時(shí)信號(hào)，為量化交易策略的設(shè)計(jì)提供了新的思路。
　　本文主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)如下:一是引進(jìn)格蘭杰因果檢驗(yàn)方法，應(yīng)用該檢驗(yàn)方法成功找到了能夠引起螺紋鋼品種