中國股票市場的均值回復檢驗及預測問題研究.pdf

1、股票市場作為金融市場的一個重要組成部分，股票的趨勢與波動反映了一個國家的政治、經(jīng)濟和社會狀況，能夠指導國家宏觀調控。但股票市場是一個十分復雜的非線性動力系統(tǒng)，影響股價變動的因素很多，股票價格通常是上下起伏，令投資者無所適從。那么，中國股票市場是否存在均值回復現(xiàn)象？股票價格的未來走勢是否具有可預測性？
　　本文主要是在研究中國股票市場存在均值回復現(xiàn)象的基礎上，分析股市預測方法，提出一種組合預測模型。本文的主要研究成果由以下兩部分組成

2、：
　　第一部分：從研究中國股票市場的角度出發(fā)，選取1996年1月至2015年6月的上海證券交易所行業(yè)分類指數(shù)月度數(shù)據(jù)，采用自相關檢驗和協(xié)整理論驗證上海股票市場中工業(yè)、商業(yè)、地產、公用以及綜合業(yè)這五個行業(yè)的股票價格指數(shù)是否存在均值回復的現(xiàn)象。實證結果表明：我國股票市場存在均值回復的現(xiàn)象，并非服從單位根過程的有效市場。因此，股票價格的未來走勢具有可預測性。
　　第二部分：從分析股市預測方法的角度出發(fā)，詳細介紹了SARIMA模型

3、和BP神經(jīng)網(wǎng)絡的基本原理和建模過程。SARIMA模型可看作是一般的ARIMA過程在季節(jié)時間序列模型中的推廣，它的線性建模能力很強；BP神經(jīng)網(wǎng)絡是一種非線性模型，對非線性時間序列的預測具有其他模型所不可比擬的優(yōu)勢。本文提出了SARIMA-BP組合模型，并分別采用SARIMA、BP神經(jīng)網(wǎng)絡和SARIMA-BP組合模型對上證指數(shù)序列進行仿真實驗。研究結果表明：SARIMA-BP組合模型可以應用于股價時間序列的預測，且其預測精度要優(yōu)于單一的SA