基于計算實驗的銀行間市場風險傳染研究.pdf

1、本文主使用計算實驗的方法，從銀行間市場中的異質(zhì)性微觀主體出發(fā)，基于簡化的銀行資產(chǎn)負債表，以及微觀主體經(jīng)營的安全性、流動性和盈利性綜合考慮，引入銀行間市場利率，構(gòu)建模型，考慮接近于實際的交易過程，構(gòu)建銀行間市場，模擬銀行間市場的運行，并且通過設(shè)定存在或不存在外部沖擊、銀行經(jīng)營方針、外部借款利率、宏觀貨幣政策等情景，研究銀行間市場的穩(wěn)定性。本文的結(jié)論為:1、銀行的經(jīng)營方針，即將負債和資本的總量的多少進行非銀行間市場的貸出，將很大程度上影響銀

2、行系統(tǒng)的安全，會隨著銀行間市場的交易“傳染”到與其交易對手銀行;2、無論在固定帶款利率還是在市場化利率的情況下，銀行間市場都具有風險分擔的能力，即當個別銀行出現(xiàn)流動性緊張時，都可以通過一行間市場進行彌補。不同的是，在固定利率的情況下，缺口銀行的經(jīng)營方針不變，將最終還會“死亡”，而當非銀行間市場的利率由Agent自身決定時，銀行間市場將會“救助”激進的Agent，并且可以達成穩(wěn)定狀態(tài)，使銀行間市場上的Agent不“死亡”;3、寬松的宏觀環(huán)

3、境不僅可以使流動性緊張的銀行免于“死亡”，也使得沖擊的程度變小，有利于銀行間市場發(fā)揮風險分擔的功能;4、存在外部沖擊時，無論是在什么時候發(fā)生的沖擊，銀行間市場內(nèi)都會形成風險的傳染過程，但是銀行間市場的“救助”作用有限，其免疫風險的能力十分脆弱，不能僅依靠銀行間市場防范風險的影響。本文基于結(jié)論提出以下建議:1、銀行自身和監(jiān)管部門還需要對銀行的貸款量和負債、資本量進行監(jiān)管;2、穩(wěn)健的貨幣政策可以有效防范風險的爆發(fā);3、當銀行間市場的交易數(shù)量