銀行間債券市場風險VaR的度量研究——基于分位數(shù)回歸模型.pdf

1、近幾十年來,由于經(jīng)濟全球化與金融一體化、金融創(chuàng)新以及技術(shù)創(chuàng)新等因素的影響,全球金融市場得到了迅速的發(fā)展。在亞洲金融危機、美國次貸危機等全球金融危機爆發(fā)之后,各個國家逐漸認識到金融風險管理對經(jīng)濟系統(tǒng)的重要性。由于金融風險的產(chǎn)生會對全球經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響,如何合理的管理和控制金融風險也成為政府和金融監(jiān)管當局所必須解決的一個問題。毫無疑問,金融風險的管理和控制能力已經(jīng)成為金融機構(gòu)最主要的核心競爭力之一。
　　VaR是目前實際應

2、用中使用最廣泛的風險測度方法。目前已經(jīng)有超過1000家的商業(yè)銀行、保險公司、投資基金以及非金融公司利用 VaR的方法作為其金融衍生產(chǎn)品風險管理的手段。自 J.P.Morgan風險管理人員在1994年提出 VaR方法以來,許多學者就對這一方法進行深入的研究和探討,并且將其投入到實際的應用之中,對世界風險管理水平的提高起到了巨大的促進作用。
　　本文旨在利用分位數(shù)回歸方法對銀行間債券市場進行風險測度,得出風險價值指標VaR值。并將所得