基于監(jiān)管視角的銀行集中度、競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)銀行穩(wěn)定性的實(shí)證研究.pdf_第1頁(yè)
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1、銀行體系牽一發(fā)而動(dòng)全身,當(dāng)銀行業(yè)運(yùn)行健康穩(wěn)定時(shí),能夠使整個(gè)金融系統(tǒng)欣欣向榮,使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,但是當(dāng)銀行體系的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),就會(huì)給整個(gè)金融系統(tǒng),有時(shí)甚至給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重后果。從數(shù)次銀行業(yè)危機(jī)中可以得出教訓(xùn),危機(jī)擴(kuò)散速度之快、范圍之廣對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體都產(chǎn)生了巨大的影響。為了防范金融危機(jī),各國(guó)更多的是對(duì)銀行采取管制措施,加強(qiáng)監(jiān)管。主要表現(xiàn)在銀行資產(chǎn)多樣化管制和監(jiān)管、銀行與商業(yè)之間的關(guān)系、限制銀行行為等方面。這些監(jiān)管措施的最終目的都是為

2、了促進(jìn)銀行體系的穩(wěn)定性。在影響銀行業(yè)穩(wěn)定性的因素中,銀行業(yè)的集中程度和競(jìng)爭(zhēng)程度是學(xué)術(shù)界最常研究的兩個(gè)因素,但是二者對(duì)穩(wěn)定性的影響方向并不確定。因此,基于最新的跨國(guó)數(shù)據(jù),驗(yàn)證集中度、競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)穩(wěn)定性的影響方向和程度,尤其是研究在銀行監(jiān)管視角下的兩個(gè)變量對(duì)穩(wěn)定性的影響是有意義的,進(jìn)一步的,這也能為中國(guó)未來(lái)的金融監(jiān)管改革提供國(guó)際上的經(jīng)驗(yàn)借鑒。
  在這篇論文中,作者研究了銀行集中度、競(jìng)爭(zhēng)度和銀行監(jiān)管對(duì)銀行業(yè)穩(wěn)定性的直接影響,進(jìn)一步的,還研

3、究了銀行監(jiān)管對(duì)“集中度-穩(wěn)定性”和“競(jìng)爭(zhēng)度-穩(wěn)定性”的間接調(diào)節(jié)作用。本文的數(shù)據(jù)來(lái)源于涵蓋了180個(gè)國(guó)家的銀行業(yè)監(jiān)管情況的世界銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù),時(shí)間跨度1999年到2011年共13年。在指標(biāo)設(shè)定方面本文采用Z-score衡量銀行穩(wěn)定性,采用一國(guó)前三家最大的商業(yè)銀行的資產(chǎn)占所有商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比重來(lái)定義“銀行集中度”,用Boone指數(shù)法度量銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)度,銀行監(jiān)管的指標(biāo)主要來(lái)自Barth,CaprioandLevine(2013)根據(jù)世界銀行

4、世界范圍監(jiān)管調(diào)研整理出來(lái)的三個(gè)具有代表性的監(jiān)管指標(biāo),即“總體限制程度”、“官方監(jiān)管權(quán)力”和“銀行進(jìn)入被拒絕的比例”。
  通過(guò)加入了時(shí)間虛擬變量和國(guó)家虛擬變量的固定效應(yīng)模型的實(shí)證結(jié)果,本文得出的結(jié)論是集中度越高,銀行體系的穩(wěn)定性也越高,而隨著銀行之間競(jìng)爭(zhēng)度的增加,銀行的穩(wěn)定性變得更弱。金融監(jiān)管指標(biāo)總體來(lái)說(shuō)是促進(jìn)了銀行業(yè)的穩(wěn)定性:也就是說(shuō)一國(guó)的金融監(jiān)管程度越高,對(duì)金融穩(wěn)定性的促進(jìn)作用越高。對(duì)于銀行監(jiān)管對(duì)“集中度-穩(wěn)定性”和“競(jìng)爭(zhēng)度-

5、穩(wěn)定性”的間接作用,通過(guò)研究,作者發(fā)現(xiàn)一國(guó)在監(jiān)管比較嚴(yán)格的情況下,原本高集中度對(duì)穩(wěn)定性的促進(jìn)作用被削弱了,也就是說(shuō)監(jiān)管對(duì)高集中度的作用有替代效果。與此類似,監(jiān)管對(duì)“競(jìng)爭(zhēng)度-穩(wěn)定性”也有調(diào)節(jié)作用,在總體上監(jiān)管比較嚴(yán)格的國(guó)家,原本競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)穩(wěn)定性的削弱作用沒(méi)有那么強(qiáng)烈。本文還發(fā)現(xiàn),在監(jiān)管比較強(qiáng)的地方,尤其是對(duì)新銀行準(zhǔn)入要求嚴(yán)格的地方,即新銀行越是不被允許進(jìn)入,在市場(chǎng)上銀行業(yè)穩(wěn)定的可能性更大。
  因?yàn)閆-score和Boone兩個(gè)指標(biāo)分

6、別衡量銀行體系的穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)度也會(huì)帶來(lái)的問(wèn)題是二者的計(jì)算方程式中都包含有利潤(rùn)這個(gè)變量,在此基礎(chǔ)上研究二者的關(guān)系有可能源于技術(shù)上的關(guān)聯(lián)而非經(jīng)濟(jì)上的關(guān)系。因此本文還用Logit模型進(jìn)行了穩(wěn)健性分析,試圖通過(guò)另一種方式,即用“銀行危機(jī)”虛擬變量來(lái)反向定義銀行的穩(wěn)定性。實(shí)證結(jié)果顯示,監(jiān)管變量對(duì)“競(jìng)爭(zhēng)度-銀行危機(jī)”的調(diào)節(jié)作用依然存在,說(shuō)明在監(jiān)管比較嚴(yán)格的情況下,原本競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)危機(jī)發(fā)生概率的促進(jìn)作用被削弱了,這也再次印證了監(jiān)管對(duì)于預(yù)防銀行業(yè)危機(jī)的發(fā)生

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