城投債規(guī)模對(duì)商品房?jī)r(jià)格影響的實(shí)證分析.pdf

1、我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過(guò)這十幾年的迅猛發(fā)展之后,已經(jīng)逐步成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器。但隨著房地產(chǎn)業(yè)成為消費(fèi)和投資的熱點(diǎn)領(lǐng)域,房?jī)r(jià)也進(jìn)入了快速上漲階段,上漲幅度超過(guò)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和人均收入增長(zhǎng)速度,即使是在中央及地方政府不斷出臺(tái)政策調(diào)控房?jī)r(jià)的背景下,房?jī)r(jià)的依然在不斷上漲。房?jī)r(jià)收入比攀升,購(gòu)買住房已經(jīng)成為現(xiàn)今年輕人身上最大的包袱,房?jī)r(jià)也成為民生領(lǐng)域人們最關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題。
　　本文從理論和實(shí)證方面研究了城投債規(guī)模變動(dòng)對(duì)商品房?jī)r(jià)格變動(dòng)

2、的影響,首先是影響途徑分析:城投債籌集資金的投向包括保障房及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域,而保障房的建設(shè)與基礎(chǔ)設(shè)施的改善會(huì)直接影響房?jī)r(jià);城投債規(guī)模的擴(kuò)大增加債券違約的可能性,一方面政府為了避免違約的發(fā)生會(huì)維持高地價(jià),另一方面若部分債券出現(xiàn)違約會(huì)金融市場(chǎng)會(huì)因?yàn)槠涮厥庑远a(chǎn)生大的波動(dòng);城投債可以通過(guò)促進(jìn)城鎮(zhèn)化來(lái)影響房?jī)r(jià)。因此城投債規(guī)模的擴(kuò)大可能抬高也可能降低商品房均價(jià),其作用具有不可確定性。在此理論分析的基礎(chǔ)上,對(duì)城投債規(guī)模、城鎮(zhèn)居民人均收入、貸款