基于滬深300指數(shù)定期調(diào)整的A股投資策略.pdf

1、隨著中國股票市場的發(fā)展，指數(shù)投資越來越得到投資者的青睞，同時指數(shù)基金的數(shù)量和規(guī)模也快速擴張，從而導(dǎo)致指數(shù)成分股變動時受到的需求沖擊也逐漸增大，所以指數(shù)成分調(diào)整所引起的超額收益也越發(fā)顯著。作者通過深入研究滬深300指數(shù)的編制和調(diào)整規(guī)則建立起一個指數(shù)成分變動的預(yù)測模型，在中證指數(shù)公司公布指數(shù)成分調(diào)整之前對其變動進行預(yù)測，從而在公告日之前買入將要被加進滬深300指數(shù)的股票，賣空將要被剔除的股票以賺取此事件帶來的超額收益。
　　本文利用從

2、2006年6月至今共16次指數(shù)定期調(diào)整數(shù)據(jù)對模型和投資策略進行回測發(fā)現(xiàn)，預(yù)測模型的準確率達90％以上；投資策略：在公告日4天之前建倉—買入預(yù)測即將被加入的股票并賣空將被調(diào)出的股票，持有至成分股調(diào)整生效日平倉，能夠獲取平均6%的投資收益。如果將模型預(yù)測出的可能被調(diào)整的股票進一步按照其套利風(fēng)險排序篩選出套利風(fēng)險高的股票，組合的收益平均能夠提高大約1個百分點。同時，作者還比較了采用兩種權(quán)重方法的組合的總收益差和費稅后收益的差異。另外，作者利用