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文檔簡介
1、上市公司年報中的會計指標是投資者了解上市公司經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展情況的重要途徑。不同行業(yè)上市公司的運營模式和業(yè)務(wù)性質(zhì)不同，投資者關(guān)注的各類會計指標亦有區(qū)別，因此探尋不同行業(yè)上市公司的股票價格與會計指標的相關(guān)性對投資決策具有重要的意義。
本文在Ohlson-Feltham模型的基礎(chǔ)上，借鑒前人的研究成果進行了拓展，引入每股指標、盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力五類會計指標，建立了股票價格與會計指標的回歸模型，并對中國證監(jiān)會行業(yè)類
2、標準分類的十二個行業(yè)上市公司2005年至2015年披露的會計指標與股票價格分年度進行逐步回歸，得出以下結(jié)論：（1）十二個行業(yè)每股指標（每股收益、每股凈資產(chǎn)）與股價的相關(guān)性普遍高于盈利能力（凈資產(chǎn)報酬率、銷售凈利率）、償債能力（資產(chǎn)負債率、流動比率）、營運能力（營業(yè)周期、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和成長能力（營業(yè)收入同比增長率、總資產(chǎn)同比增長率）四類會計指標；（2）建筑業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)和制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的會計指標對股價的解釋程度高于信息技術(shù)、傳播
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