證券投資者適當性制度的完善.pdf

1、隨著我國證券市場的發(fā)展，融資融券、中小企業(yè)私募債、股指期貨、質押式回購等證券產品出現創(chuàng)新，全國股份轉讓系統(tǒng)等場外市場的興起，傳統(tǒng)的投資者和證券商等證券市場主體的法律地位發(fā)生了變化。由于我國證券市場投資者中個人投資者占比較大、資產規(guī)模相對較小，大部分投資者缺乏足夠的經驗和判斷能力，理解不了較為復雜的證券產品、服務、業(yè)務和市場，容易因誤導而造成利益損害，所以迫切需要從制度上對公眾投資者予以扶助，投資者適當性制度就是其中重要的一個內容。

2、>　　本文從投資者適當性制度的基礎理論入手，從“買者自負”原則和信義義務兩個角度對適當性制度進行理論介紹，為下文詳細論述投資者適當性制度在證券市場的適用奠定理論基礎。然后結合世界主要證券市場中投資者適當性制度的制定和完善，界定了投資者適當性制度的定義，即要求證券金融機構提供與投資者投資需求、投資目標、風險承受能力、財務狀況、知識和經驗等相適應的產品和服務，同時調整投資者、證券商以及監(jiān)管者三方的法律關系的監(jiān)管制度。接著運用比較研究方法研究

3、世界主要國家（地區(qū)）如美國、歐盟、日本等的證券投資者適當性制度，比較分析其特點和不足。同時運用歷史研究方法，介紹投資者適當性制度在我國證券市場的發(fā)展，結合創(chuàng)業(yè)板、融資融券、股指期貨的特點，分別介紹其領域的投資者適當性規(guī)定，分析得出目前我國投資者適當性制度在制度定位、投資者分類、監(jiān)管、救濟途徑等方面的不足。最后將投資者適當性制度應用到目前監(jiān)管相對缺失的股權眾籌領域，并進一步完善我國證券投資者適當性制度。構建我國股權眾籌投資者適當性制度以保