基于中國股市簡化樣本下的最優(yōu)持股周期實證研究.pdf

1、近年來，基于個人投資者投資行為的研究異?；钴S，這些研究和相關(guān)理論均指出，由于交易費(fèi)用的存在，過于頻繁的交易是個人投資者尤其是中國投資者盈利跑輸大市的重要原因。但同時，一些研究也指出，由于股市波動性的存在，長期持有某只股票并不一定能帶來較高收益，甚至可能會降低投資者收益。如果過于頻繁和長期持有都會降低投資者收益，那么股票市場是否存在最優(yōu)的持股周期，將是本文的研究內(nèi)容。
　　個人投資者的投資行為往往是傳統(tǒng)金融學(xué)、行為金融學(xué)和數(shù)理金融學(xué)

2、的綜合體。本文在行為金融學(xué)開展個人投資者投資行為調(diào)研分析基礎(chǔ)上，依據(jù)數(shù)理金融學(xué)有關(guān)內(nèi)容構(gòu)建了以時間序列數(shù)據(jù)為研究對象的基于持股周期的簡化投資模型，圍繞持股周期這樣一個關(guān)鍵因素，對中國關(guān)鍵股市指數(shù)樣本進(jìn)行了長期投資模擬分析，并最終得出基于中國股市簡化樣本下的最優(yōu)持股周期實證研究成果。
　　本文所構(gòu)建的以持股周期為關(guān)鍵指標(biāo)的量化投資模型對于個人投資者具備一定的借鑒意義，研究方法及結(jié)論對于政府決策機(jī)構(gòu)開展交易稅費(fèi)研究、制訂合理稅費(fèi)鼓勵投