基于風(fēng)險(xiǎn)管理的證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制研究——以光大證券公司為例.pdf

1、證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的業(yè)務(wù)。隨著證券公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大以及自營(yíng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，自營(yíng)業(yè)務(wù)的管理問(wèn)題開(kāi)始顯露出來(lái)。從上世紀(jì)90年代初期的申銀萬(wàn)國(guó)、中金公司、南方證券，以及08年華夏證券的破產(chǎn)，到近期光大證券公司的“烏龍指”事件，均在自營(yíng)業(yè)務(wù)上出現(xiàn)了問(wèn)題，反映出其自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平不佳、內(nèi)部控制薄弱等問(wèn)題，這些嚴(yán)重影響到我國(guó)證券行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。證券公司是金融市場(chǎng)的重要組成部分，證券投資帶有大眾性、社會(huì)性，其影響滲透到社會(huì)經(jīng)

2、濟(jì)的各個(gè)方面，而自營(yíng)業(yè)務(wù)又屬于證券公司的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，所以，研究證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制不僅對(duì)于證券公司本身的穩(wěn)定發(fā)展具有實(shí)際價(jià)值，而且對(duì)于維護(hù)我國(guó)證券市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行以及國(guó)家金融安全具有重大意義。
　　本文以COSO委員會(huì)發(fā)布的《內(nèi)部控制——整合框架》以及《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》為理論基礎(chǔ)，同時(shí)參照我國(guó)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，對(duì)證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制進(jìn)行了深入的探討。在案例分析上，以光大證券公司為案例，分析了其自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)

3、部控制存在的缺陷，并由此延伸到我國(guó)整個(gè)證券行業(yè)自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題。提出了基于風(fēng)險(xiǎn)管理的證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，結(jié)合全面風(fēng)險(xiǎn)管理思想來(lái)完善自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制，將風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制相結(jié)合，并按照內(nèi)控要素提出了完善措施。
　　本文首先回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的相關(guān)研究成果。國(guó)外關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的研究成果主要體現(xiàn)在COSO委員會(huì)發(fā)布的《內(nèi)部控制——整合框架》和《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》，國(guó)內(nèi)主要體現(xiàn)在我國(guó)于

4、2006年發(fā)布的《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》和2008年發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，以及隨后發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》。
　　接著對(duì)上述理論進(jìn)行了分析，詳細(xì)分析了COSO委員會(huì)發(fā)布的《內(nèi)部控制——整合框架》和《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》，同時(shí)對(duì)我國(guó)的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》進(jìn)行了總結(jié)分析。指出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念的特征:戰(zhàn)略性、全員化、專(zhuān)業(yè)性、雙重性、系統(tǒng)性。最后總結(jié)了風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的聯(lián)系，即內(nèi)部控制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)

5、子系統(tǒng)，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)是兩者相互交叉、融合，直至統(tǒng)一。
　　對(duì)于案例分析，本文以光大證券公司為案例，先從整體上描述了光大證券公司，包括公司的治理結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)等，然后從近期發(fā)生的“烏龍指”事件入手，分析了該公司在自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制上存在的缺陷。最后分析了我國(guó)整個(gè)證券行業(yè)自營(yíng)業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題，即重業(yè)務(wù)輕風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，內(nèi)控系統(tǒng)跟不上創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，內(nèi)部控制缺乏執(zhí)行力，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作有待加強(qiáng)等。
　　最后是我國(guó)證券公

6、司自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的完善措施。提出了基于風(fēng)險(xiǎn)管理的證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，結(jié)合全面風(fēng)險(xiǎn)管理思想來(lái)完善自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制，同時(shí)分別按照內(nèi)控要素提出了完善措施。內(nèi)部環(huán)境的完善措施包括協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)策略與風(fēng)險(xiǎn)容忍度、從全員的角度加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí);風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分別從風(fēng)險(xiǎn)的分析與識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)提出了完善措施;控制活動(dòng)提出了建立健全投資決策與授權(quán)機(jī)制、規(guī)范自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程等措施;信息與溝通提出了完善管理信息網(wǎng)絡(luò)、建立信息披露制度等;內(nèi)部監(jiān)督提出了建立健