中國銀行業(yè)集中度對貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的影響.pdf

1、金融機構(gòu)作為貨幣政策傳導(dǎo)的中間媒介，對貨幣政策效果有著重大的作用，而商業(yè)銀行作為我國金融機構(gòu)的主要組成部分，在貨幣政策傳導(dǎo)中有著傳導(dǎo)器的作用。隨著改革開放的推進和金融改革的加深，我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷著深刻的變化。從僅有中國人民銀行一家銀行機構(gòu)，發(fā)展到眾多的商業(yè)銀行參與競爭的局面，銀行業(yè)結(jié)構(gòu)越來越趨于競爭。作為銀行業(yè)的主體，商業(yè)銀行的經(jīng)營行為會受到銀行業(yè)競爭的影響。銀行業(yè)競爭程度通過影響商業(yè)銀行的經(jīng)營行為進而影響到貨幣政策的傳導(dǎo)，最

2、終影響到貨幣政策的實施效果。
　　本文研究了中國銀行業(yè)集中度對貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的影響。首先綜述了與本論文相關(guān)的理論，包括分析我國的銀行業(yè)發(fā)展概況與結(jié)構(gòu)變遷，我國的貨幣政策實施概況與主要傳導(dǎo)渠道以及銀行集中度對貨幣政策可能產(chǎn)生的影響的理論，為進一步研究和分析奠定理論基礎(chǔ)；其次，搜集查找相關(guān)的數(shù)據(jù)并處理，對其進行實證分析，在實證分析中分為兩部分：第一部分采用2000-2015年的季度時間序列數(shù)據(jù)，先是利用VAR模型做貨幣沖擊下的累

3、計脈沖響應(yīng)函數(shù)作為貨幣政策的代理變量，然后考察銀行集中度與貨幣政策的代理變量之間的關(guān)系；第二部分采用我國14家銀行2000-2015年的年度面板數(shù)據(jù)，建立模型，運用固定效應(yīng)模型的最小二乘法來估計該模型，考察銀行集中度與貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道之間的關(guān)系。本文主要有以下研究結(jié)論：
　　一、我國銀行業(yè)集中度不斷降低，銀行業(yè)之間競爭越來越激烈，我國現(xiàn)處于壟斷競爭的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)中。
　　二、銀行信貸傳導(dǎo)渠道仍然是我國貨幣政策傳導(dǎo)的主要渠道

4、，我國銀行信貸傳導(dǎo)渠道是有效的。脈沖響應(yīng)函數(shù)顯示貨幣政策沖擊對GDP、Loan、M2有消極的影響，對CPI有積極影響，即當實行緊縮的貨幣政策提高利率時，利率提高會使得GDP、Loan、M2下降，使得CPI上升，表明貨幣政策沖擊會對貨幣政策中介目標和最終目標產(chǎn)生影響。并且面板數(shù)據(jù)實證中ΔMPt和ΔMPt?1的系數(shù)在統(tǒng)計上都顯著，表明貨幣政策變化對信貸增速影響顯著。從而反映了政府主管部門所制定的貨幣政策是有效的。
　　三、銀行業(yè)集中度

5、的變化會對貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道產(chǎn)生影響。當銀行集中度大于38.48％時，銀行集中度與貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道之間成正向關(guān)系；而當銀行集中度小于38.48%時，銀行集中度與貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道之間成反向關(guān)系。隨著我國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)日益深化的競爭，貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道將會越來越有效。
　　四、相比于大型國有商業(yè)銀行，中小型銀行的信貸增速更容易受到貨幣政策變化的影響。
　　最后本文從政府宏觀層面、銀行產(chǎn)業(yè)中觀層面和銀行企業(yè)微觀層面三個方