中國(guó)商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的影響.pdf

1、近幾年全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了金融危機(jī)、歐債危機(jī)等一系列挑戰(zhàn)，銀行業(yè)也受到了較大的沖擊，各國(guó)對(duì)金融行業(yè)的加強(qiáng)監(jiān)管也達(dá)成了共識(shí)。2010年銀行業(yè)新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》正式出臺(tái)，標(biāo)志著銀行業(yè)開始開始面臨更為嚴(yán)格的監(jiān)管要求。中國(guó)在2012年6月發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，這對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的資本充足率提出了更為嚴(yán)格的監(jiān)管要求。在貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制中，銀行的信貸渠道是較為重要的一種傳導(dǎo)渠道，而銀行的資本充足率監(jiān)管要求與銀行的信貸供給能力息息

2、相關(guān)，故研究銀行資本充足率監(jiān)管對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的影響有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
　　論文分為以下幾個(gè)部分：
　　首先，導(dǎo)言介紹了本文的研究意義和國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)相關(guān)課題的研究現(xiàn)狀，并對(duì)本文的研究思路、論文結(jié)構(gòu)和主要?jiǎng)?chuàng)新做簡(jiǎn)要的介紹。
　　其次，本文從理論上分析了銀行的資本充足率對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的影響。在分析的過程中將銀行資本充足率的情形分為了三種情況：資本充足率滿足監(jiān)管要求；資本充足率未滿足監(jiān)管要求但能通過外部渠道擴(kuò)充

3、資本金，以達(dá)到資本充足率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；資本充足率未滿足監(jiān)管要求且無(wú)法通過外部渠道擴(kuò)充資本金，只能以收縮貸款的方式提高資本充足率以滿足監(jiān)管要求。在基于銀行資本充足率的這三種情形，分析了銀行在不同的情況下，資本充足率監(jiān)管對(duì)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的影響。
　　最后，采取實(shí)證分析的方法，分析我國(guó)資本充足率監(jiān)管對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的影響。實(shí)證部分分為了兩個(gè)主要內(nèi)容，其一是采用面板數(shù)據(jù)模型，選取14家商業(yè)銀行分析資本充足率監(jiān)管對(duì)銀行信貸供給能力的影響；

4、之后從單個(gè)銀行的角度，選取6家數(shù)據(jù)較為充分的商業(yè)銀行，將6家銀行分為3家資本充足率較高的銀行和3家資本充足率較低的銀行，考慮了銀行在不同的貨幣政策和擴(kuò)充資本金的行為下，資本充足率監(jiān)管對(duì)銀行信貸供給的影響。
　　本文通過理論分析得出了如下結(jié)論：銀行的資本充足率在滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，資本充足率的監(jiān)管對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)不產(chǎn)生影響；在銀行資本充足率未滿足監(jiān)管要求，但能通過外部渠道擴(kuò)充資本金以提高資本充足率時(shí)，資本充足率監(jiān)管對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)也沒有

5、影響；當(dāng)銀行的資本充足率未能滿足監(jiān)管要求并且銀行無(wú)法在外部渠道擴(kuò)充資本金時(shí)，銀行只能收縮貸款以提高資本充足率，此時(shí)銀行的資本充足率監(jiān)管將對(duì)貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道產(chǎn)生影響。若是在寬松的貨幣政策下，這將使貨幣政策的效果將大打折扣，無(wú)法達(dá)到政策的預(yù)期效果。若是在緊縮的貨幣政策下，銀行的信貸規(guī)模在緊縮的貨幣政策和資本充足率的雙重約束下會(huì)有較大的收縮，因此貨幣政策的效果會(huì)超出預(yù)期。
　　實(shí)證分析結(jié)果：在面板數(shù)據(jù)模型分析中，簡(jiǎn)單回歸結(jié)果表明資

6、本充足率與銀行的信貸規(guī)模之間的相關(guān)性不顯著。固定效應(yīng)分析結(jié)果表明各家銀行的資本充足率對(duì)其信貸規(guī)模的影響不同。對(duì)6家銀行的格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果表明，6家銀行的資本充足率與信貸規(guī)模的格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果各不相同；在考慮了不同的貨幣政策和銀行的擴(kuò)充資本金行為之后發(fā)現(xiàn)銀行的資本充足率監(jiān)管對(duì)銀行的信貸和貨幣政策的傳導(dǎo)沒有直接的影響。
　　在理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上本文得到了最終結(jié)論：目前為止，由于我國(guó)的商業(yè)銀行在面臨資本充足率壓力時(shí)，都能通過