我國鋼鐵行業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理與企業(yè)績效的相關(guān)性研究.pdf

1、目前，大部分鋼鐵企業(yè)處于生產(chǎn)經(jīng)營困難的境地，甚至虧損嚴(yán)重。虧損企業(yè)中的大戶排頭的是幾家國有企業(yè)。我國統(tǒng)計(jì)年鑒顯示：2012年，鋼鐵行業(yè)全年累計(jì)虧損戶數(shù)為23戶，同比增加1.88倍，虧損額高達(dá)289.24億元，同比增長7.39倍。經(jīng)濟(jì)學(xué)家及鋼鐵研究人員針對鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀作出了分析，研究結(jié)果指出鋼鐵企業(yè)走出困境的根本出路是轉(zhuǎn)型發(fā)展，以改革創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力促進(jìn)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。研究指出企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)是“產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革和財(cái)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化”。由

2、于財(cái)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化要從財(cái)務(wù)管理最基礎(chǔ)的資金環(huán)節(jié)做起，而營運(yùn)資金管理作為財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)部分，因此將其作為鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的首要任務(wù)是毋庸置疑的。
　　論文首先闡述營運(yùn)資金的概念、內(nèi)容、特點(diǎn)、管理理念，重點(diǎn)闡述營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)管理理論及管理效率策略，并結(jié)合我國鋼鐵行業(yè)營運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀，進(jìn)行深入的分析；筆者借鑒以往理論研究成果，選取指標(biāo)有：流動(dòng)資產(chǎn)比、流動(dòng)負(fù)債比、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率，并選取資產(chǎn)

3、負(fù)債率、公司規(guī)模為控制變量，但是考慮到前三個(gè)指標(biāo)及資產(chǎn)負(fù)債率為適度指標(biāo)，結(jié)合以前研究經(jīng)驗(yàn)值，筆者對這些指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理，處理后的指標(biāo)分別命名為“流動(dòng)資產(chǎn)比距離值”、“流動(dòng)負(fù)債比距離值”、“流動(dòng)比率距離值”、“資產(chǎn)負(fù)債率距離值”；在實(shí)證研究部分，筆者選取31家鋼鐵行業(yè)上市公司作為分析樣本，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析中的多元線性回歸分析法，借助統(tǒng)計(jì)軟件SPSS16.0，對2002年到2012年鋼鐵行業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理與企業(yè)績效的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研

4、究。研究結(jié)果表明：流動(dòng)資產(chǎn)比距離值與企業(yè)績效顯著負(fù)相關(guān)；流動(dòng)負(fù)債比距離值與企業(yè)績效正相關(guān)；流動(dòng)距離值與企業(yè)績效負(fù)相關(guān)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與企業(yè)績效顯著正相關(guān)；存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè)績效正相關(guān)；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率與企業(yè)績效負(fù)相關(guān)。總體上看，鋼鐵企業(yè)的營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)與營運(yùn)資金管理績效對企業(yè)績效存在顯著影響。
　　最后，在實(shí)證研究結(jié)果的基礎(chǔ)上，筆者提出改善營運(yùn)資金管理的建議以有助于增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，其中建議有：加強(qiáng)企業(yè)間交流，完善應(yīng)收賬款管理模式；加強(qiáng)