人民幣名義匯率與購買力平價偏差研究.pdf

1、匯率問題是國際貿(mào)易的關(guān)鍵問題之一。匯率將國內(nèi)價格和國外價格有效地聯(lián)系起來，起到了價格轉(zhuǎn)換的作用。本文研究的重點是匯率的偏差，并且將偏差定義為名義匯率與購買力平價的比值。如果匯率不存在偏差的話，該比值恒等于1。因為我國市場經(jīng)濟尚不發(fā)達、國內(nèi)市場和國際市場區(qū)別很大以及匯率制度的改革，現(xiàn)實中人民幣名義匯率往往要遠大于購買力平價，致使二者偏差總是大于1的。偏差過大對我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展是極為不利的，所以我們就有必要采取措施將偏差控制在一個合理的

2、范圍內(nèi)。
　　偏差的波動可能是由于名義匯率或購買力平價單一方面變化引起的，多數(shù)情況下是由二者的共同變化引起的。本文在對國內(nèi)外該領(lǐng)域研究的最新進展進行了回顧、總結(jié)和評價，通過建立時間序列模型，分析國內(nèi)外商品價格比、貿(mào)易開放度、經(jīng)濟發(fā)展水平、貨幣供應(yīng)量四個國內(nèi)外因素對人民幣名義匯率與購買力平價偏差大小的影響程度。研究表明：經(jīng)濟發(fā)展水平與國內(nèi)外商品價格比是解釋兩者偏差的關(guān)鍵因素，且和偏差是負相關(guān)的；而貿(mào)易開放度和貨幣供應(yīng)量和二者偏差是正

3、相關(guān)的，它們對偏差的影響程度較小。這四個因素和匯率偏差不僅存在長期平穩(wěn)關(guān)系，短期效應(yīng)也十分明顯。
　　接著本文分析研究了人民幣匯率偏差的負效應(yīng)，從我國國際市場一體化進程、GDP核算和長期國際貿(mào)易平衡三個方面測度了匯率偏差給我國經(jīng)濟帶來的損失并給出了調(diào)整匯率偏差的具體措施。所以，我們不能簡單地依據(jù)購買力平價理論來判斷人民幣匯率水平，應(yīng)該考慮從人民幣名義匯率與購買力平價偏差的角度來察看我國匯率的合理性。雖然我國的市場經(jīng)濟尚不夠發(fā)達，但