鐵路建設(shè)項目優(yōu)先股融資問題研究.pdf

1、盡人皆知,石油是工業(yè)的血液,煤炭是工業(yè)的糧食,電能是工業(yè)的動力,而鐵路不但是國家首要的基礎(chǔ)設(shè)施,更是國民經(jīng)濟(jì)的大動脈。鐵路運(yùn)能及運(yùn)量的發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈正相關(guān)關(guān)系。經(jīng)濟(jì)發(fā)展越快,國民對鐵路服務(wù)需求越大。盡管鐵路事業(yè)近年來蓬勃發(fā)展,但是按人口計算,其路網(wǎng)密度仍只有0.56千米/每萬人(而美國約為5.6千米/每萬人),即人均5.6厘米,不及半根鉛筆的長度,顯然不能滿足國民需求。致使鐵路求過于供的根結(jié)所在便是鐵路建設(shè)資金欠缺。傳統(tǒng)的融資模式

2、已遠(yuǎn)不能滿足鐵路建設(shè)發(fā)展的需求,在新形勢下需要研究和探討出適合于國情的鐵路建設(shè)融資新模式。
　　從國外經(jīng)驗和國內(nèi)試點來看,采用發(fā)行優(yōu)先股籌集大額資金是行之有效的方法之一。建設(shè)鐵路需要大量資金,無論英國還是美國,它們都是主要依靠發(fā)行優(yōu)先股來融資。中國鐵路建設(shè)是否也可以采取發(fā)行優(yōu)先股來融資,需要從我國的實際情況出發(fā)做深入全面研究。
　　在總結(jié)國內(nèi)外學(xué)者對優(yōu)先股研究成果的基礎(chǔ)上,對優(yōu)先股的定義、特征、分類、功能以及缺點進(jìn)行闡述。根

3、據(jù)目前鐵路建設(shè)項目融資現(xiàn)狀及存在問題,借鑒國外優(yōu)先股融資先進(jìn)經(jīng)驗,得出鐵路建設(shè)項目優(yōu)先股融資是必要的、可行的,并創(chuàng)造性的提出了具體操作思路:⑴優(yōu)先股發(fā)行的三種模式:新發(fā)優(yōu)先股、增設(shè)外資優(yōu)先股、普通股配售優(yōu)先股;⑵發(fā)行的方案設(shè)計:優(yōu)先股數(shù)量限制、類型設(shè)計、股息率的確定、優(yōu)先股權(quán)利的設(shè)計。同時,指出發(fā)行優(yōu)先股的特別注意事項:建立法律依據(jù)、會計核算方式、稅收減免優(yōu)惠政策。
　　相較于國內(nèi)現(xiàn)存的研究成果,在如下方面本研究看法有所不同: