PF銀行優(yōu)先股融資研究.pdf

1、2013年11月30日，國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，標(biāo)志著我國(guó)在資本市場(chǎng)上的又一項(xiàng)全新嘗試。優(yōu)先股融資試點(diǎn)推出后，銀行類(lèi)股指漲幅達(dá)到1.66％，表現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)優(yōu)先股融資推出反應(yīng)積極。2013年12月9日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)審議通過(guò)《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》，該辦法針對(duì)優(yōu)先股融資的具體操作方案提供了規(guī)范與框架。銀監(jiān)會(huì)于2013年12月披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本充足率與資本充足率分別為9.95％和12.19％

2、，較2012年末的10.62％和13.25％下降了約一個(gè)百分點(diǎn)，商業(yè)銀行體系為滿(mǎn)足監(jiān)管要求，預(yù)計(jì)于2016年左右會(huì)出現(xiàn)較為集中的資本需求，優(yōu)先股融資試點(diǎn)為上市商業(yè)銀行提供了新的資本募集渠道。由于優(yōu)先股同時(shí)具有股權(quán)和債權(quán)的特點(diǎn)，表現(xiàn)為能夠計(jì)入股東權(quán)益且具有相對(duì)固定的分紅率，并可計(jì)入銀行一級(jí)資本中“其他一級(jí)資本”，在股價(jià)估值偏低、普通股股權(quán)融資受限的情況下，銀行優(yōu)先股具有較高的收益率和確定度，有助于銀行的一級(jí)資本補(bǔ)充，同時(shí)能有效降低普通股融