基于金融素養(yǎng)的中國家庭資產(chǎn)配置研究——來自CHFS數(shù)據(jù)的實證研究.pdf

1、隨著金融市場的迅速發(fā)展，以及家庭可支配收入的不斷提高，家庭參與金融市場以實現(xiàn)家庭財富增值保值的愿望越來越強烈。在此背景下，國內(nèi)外涌現(xiàn)出大量學(xué)者致力于研究家庭資產(chǎn)配置問題。
　　本文首先在梳理家庭資產(chǎn)配置的相關(guān)理論和文獻的基礎(chǔ)上，總結(jié)得出了影響家庭資產(chǎn)配置行為的因素，包括:年齡、受教育程度、婚姻狀況、性別、家庭財富規(guī)模、收入水平、房產(chǎn)、私營業(yè)主風(fēng)險、社會互動、地域、金融發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展水平。其次，我們通過理論分析和模型推導(dǎo)，證實金

2、融素養(yǎng)通過賦予投資者優(yōu)良的投資機會，提高了投資者資產(chǎn)投資的收益，同時還降低了家庭從事金融市場投資的參與成本，從而能夠?qū)彝ベY產(chǎn)配置行為產(chǎn)生重要影響。因此，我們在模型中增加了金融素養(yǎng)變量。
　　接下來，我們采用中國家庭金融調(diào)查與研究中心(CHFS)于2011年針對中國家庭的微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，通過主成分分析構(gòu)造了金融素養(yǎng)指標。借助Probit、Tobit、多元線性回歸模型，我們重點考察了在控制傳統(tǒng)影響因素的情況下，金融素養(yǎng)對家庭金融市場參