網(wǎng)絡借貸的信用風險度量研究——以拍拍貸為例.pdf

1、伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展起來，借助于網(wǎng)絡平臺進行貸款的業(yè)務也越來越多。相對于銀行貸款而言，網(wǎng)絡借貸具有手續(xù)簡單，貸款靈活以及放款速度快等特點，因此對于大多數(shù)無法或不能快速從銀行獲得貸款的小微企業(yè)以及個人來說，網(wǎng)貸無疑為他們提供了一個很好的平臺。然而，正如其他貸款一樣，網(wǎng)貸也存在著風險。隨著近兩年來網(wǎng)貸平臺的倒閉、跑路以及借款者欠款不還等現(xiàn)象的不斷發(fā)生，越來越多的人們意識到了網(wǎng)絡借貸行業(yè)的風險。而在諸多風險中，信用風險是網(wǎng)貸

2、行業(yè)所面臨的主要風險，信用風險影響著網(wǎng)貸平臺的聲譽及后續(xù)的融資貸款問題。對于網(wǎng)貸平臺來說，其信用風險主要來源于兩個方面，一方面是由于借款方違約的可能性，另一方面是由于網(wǎng)貸平臺自身的信用評級和履約能力的變化導致債務市場價值產(chǎn)生波動，因此本文以信用風險為切入點，擬合對于尾部行為有良好的特性的 g&h分布,運用損失分布方法研究網(wǎng)絡貸款的信用風險的嚴重程度，采用Credit Risk+模型來研究網(wǎng)貸的風險損失情況，并對防范網(wǎng)絡借貸信用風險提出建

3、議。本文首先對我國網(wǎng)絡借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及產(chǎn)生信用風險的原因進行簡單介紹，然后對拍拍貸平臺的發(fā)展情況及信用風險管理狀況進行介紹，并結合拍拍貸的具體情況選擇適合的信用風險度量模型。之后對2010年-2016年拍拍貸的貸款黑名單數(shù)據(jù)進行分析，擬合2010年-2015年違約貸款的g&h分布，估計出各年的參數(shù)，并計算出相應的風險價值，根據(jù)所估算出的風險價值來說明網(wǎng)貸損失的嚴重程度。根據(jù)結果可以看出，拍拍貸自2013年之后風險價值逐漸減小，尤其是20

4、15年，這說明拍拍貸平臺在2013年之后加強了網(wǎng)貸信用風險的管理，減小了網(wǎng)貸損失。之后采用Credit Risk+模型對2015年的貸款數(shù)據(jù)進行分級研究，研究發(fā)現(xiàn)，小額貸款的違約概率小于大額貸款的違約概率，但小額貸款的違約損失大于大額貸款的違約損失，因此平臺要更加注意對小額貸款的風險管理。目前國內(nèi)對于網(wǎng)絡借貸的研究主要集中于理論研究、中外時間現(xiàn)狀、模式自身的優(yōu)缺點以及網(wǎng)絡貸款模式的法律制度等，關于網(wǎng)絡借貸信用風險的度量和管理的研究相對較