人民幣匯率預測研究——基于動態(tài)加權的TF模型.pdf

1、浙江工商大學碩士論文人民幣匯率預測研究—基于動態(tài)加權的TF模型摘要2005年，我國開始實行以一籃子貨幣為基礎的浮動匯率制度。匯改后，我國匯率走向更加市場化，匯率的波動幅度也加大，這給我國帶來的風險超過以往。因此，對人民幣匯率預測進行研究從而找到正確預測匯率波動和走勢的預測方法和模型顯得尤為必要。匯率預測方法主要包括匯率決定論和技術分析模型這兩類。匯率決定論是基于影響匯率的基本因素出發(fā)的，在長期預測中可以取得一定效果，短期效果不佳。技術分

2、析模型是從匯率時間序列本身出發(fā)的預測模型，現(xiàn)有的技術模型包括線性模型和非線性模型。對于線性模型，因為匯率數(shù)據(jù)包含復雜的非線性結構，所以模型并不能很好地刻畫匯率數(shù)據(jù)特征。而非線性模型尤其是非參模型雖能夠很大程度地刻畫出匯率的非線性結構，但是模型不是動態(tài)加權的。我們知道過去不同時期的值對未來的影響強度是不一樣的，每一個歷史觀測值對估計量的影響程度應該逐期衰減，現(xiàn)有的非參數(shù)模型在預測時并未考慮到這一點，也存在很大局限性。在這種情況下，本文開創(chuàng)

3、地運用了一種新的匯率預測模型：Harvey和O珂shcherIl【o(2012)在基于動態(tài)加權核密度估計理論基礎上構建的TF模型。Hanrey和OryShchelll(o(2012)當初只是用于擬合，而并未用于預測，本文把它運用于匯率預測。TF模型本質上是一個非參數(shù)的動態(tài)加權模型。全文首先對國內外匯率預測研究進行簡單概述并介紹了匯率決定論和主要的技術分析法匯率預測模型。然后對美元兌人民幣及歐元兌T浙江工商大學碩士論文THERMBEXCH

4、ANGERATEPREDICTl0NRESRACH——BASEDONTHETIMEVARYINGTFMODELABSTRAC2005，ChinabegalltoimplementabasketofcurrenciesbaSedonafloatingexchangerateregimeChinasexchangeratebec鋤emoremarketorientedAtthes鋤etime，thevolatili夠ofmeexchange

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