財(cái)務(wù)信息與企業(yè)價(jià)值之間的聯(lián)系——利用EVA剩余收益估價(jià)模型對(duì)林業(yè)企業(yè)估值為例.pdf

1、隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，企業(yè)價(jià)值評(píng)估也日益變得重要。一方面合理的企業(yè)價(jià)值評(píng)估與對(duì)于企業(yè)的定位、籌融資活動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化有著重要的作用。然而在現(xiàn)行已有的文獻(xiàn)中，對(duì)于企業(yè)價(jià)值的討論又往往局限與模型的構(gòu)建，或是討論影響企業(yè)價(jià)值的因素；同時(shí)這些又還是基于所有上市公司而言，并沒有細(xì)分到各個(gè)不同的行業(yè)。企業(yè)價(jià)值理論表明財(cái)務(wù)信息的特殊性和企業(yè)價(jià)值之間具有很大的關(guān)聯(lián)性，行業(yè)的差異對(duì)于企業(yè)價(jià)值的評(píng)估是相差很大的。
　　總所周知，林業(yè)企業(yè)在

2、國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有著重要的作用，是生態(tài)、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展的關(guān)鍵。然而在企業(yè)價(jià)值的評(píng)估中林業(yè)企業(yè)的收益波動(dòng)較大、經(jīng)濟(jì)周期較長(zhǎng)，從林子撫育開始的資本投入到后期的郁畢成材都需要較長(zhǎng)的時(shí)間，所以其收益并不像其他行業(yè)那樣可以使用連續(xù)的紅利模型等來(lái)對(duì)其進(jìn)行企業(yè)價(jià)值的評(píng)估。
　　本文從我國(guó)林業(yè)上市公司中公開的財(cái)務(wù)信息出發(fā)，基于會(huì)計(jì)理論來(lái)評(píng)估林業(yè)企業(yè)價(jià)值。對(duì)于價(jià)值評(píng)估的模型，本文試著使用EVA下的弗森—奧爾森剩余價(jià)值收益估價(jià)理論，同時(shí)綜合利用企業(yè)財(cái)務(wù)