社會責(zé)任信息質(zhì)量對分析師盈利預(yù)測的影響研究.pdf

1、投資決策者對信息需求的增加和財務(wù)信息的局限性導(dǎo)致外部信息使用者對社會責(zé)任信息越來越關(guān)注。證券分析師在市場中扮演著信息溝通者角色，其盈利預(yù)測報告是決策投資者判斷的重要依據(jù)之一。證券分析師的盈利預(yù)測需要高質(zhì)量的信息源作為預(yù)測依據(jù)，在社會責(zé)任信息價值已逐漸得到認(rèn)可的情形下，那社會責(zé)任信息質(zhì)量是否會影響證券分析師盈利預(yù)測結(jié)果昵？2008年深、滬交易所強(qiáng)制要求部分公司單獨出具社會責(zé)任報告后，那么強(qiáng)制性社會責(zé)任信息的披露質(zhì)量是否能更有效降低分析師盈

2、利預(yù)測誤差呢？基于此，本文針對社會責(zé)任信息質(zhì)量對證券分析師盈利預(yù)測的影響展開了研究。
　　本文立足社會契約、有效市場、信息不對稱以及信號傳遞的理論基礎(chǔ)，選取中國A股上市公司2009年至2014年數(shù)據(jù)檢驗社會責(zé)任信息質(zhì)量對證券分析師盈利預(yù)測的影響。研究結(jié)果表明社會責(zé)任信息披露質(zhì)量越好，分析師盈利預(yù)測準(zhǔn)確度越高，這是因為證券分析師可以借助社會責(zé)任報告內(nèi)容去判斷企業(yè)利益相關(guān)方可能的行為反應(yīng)，而這些行為反應(yīng)將直接影響企業(yè)未來利潤變化，據(jù)此

3、證券分析師可以更好地預(yù)測企業(yè)盈利走勢和變化幅度。研究同時發(fā)現(xiàn)社會責(zé)任信息質(zhì)量能顯著提高各證券分析師盈利預(yù)測結(jié)果的一致性，減少分歧度;除此以外，將社會責(zé)任報告進(jìn)一步分為強(qiáng)制性披露和自愿性披露后，發(fā)現(xiàn)強(qiáng)制性披露對提升分析師盈利預(yù)測準(zhǔn)確度的作用更為顯著。實證結(jié)果表明我國企業(yè)的社會責(zé)任信息質(zhì)量會顯著影響證券分析師的預(yù)測，而且不同的披露類型存在差異化的影響。
　　本文最后以提高社會責(zé)任信息質(zhì)量和增強(qiáng)證券分析師對社會責(zé)任信息吸收利用能力為目的