會計信息可比性對證券分析師盈利預(yù)測行為的影響研究.pdf

1、證券分析師在資本市場上有著非常重要的作用，是連接投資者和上市公司之間的信息橋梁。一方面，證券分析師需要收集和加工整理上市公司所披露的會計信息，是信息的使用者。另一方面，證券分析師依據(jù)所整理的信息發(fā)布盈利預(yù)測報告，給投資者提供投資建議，是信息的提供者。證券分析師作為證券市場上的信息中介，有效緩解了投資者和上市公司之間的信息不對稱，加速了會計信息的流動，促進(jìn)了信息資源的有效配置。證券分析師發(fā)布盈利預(yù)測報告的好壞是由會計質(zhì)量的高低決定的，這直

2、接決定了投資者投資決策的好壞?？杀刃允菚嬓畔①|(zhì)量特征的一個重要方面，能夠提高會計信息的有用性。因此，研究會計信息可比性和證券分析師盈利預(yù)測行為之間的關(guān)系，對于改善證券分析師所處的信息環(huán)境，提高資源配置效率有著非常重要的作用。
　　本文在對會計信息可比性與證券分析師盈利預(yù)測行為影響的關(guān)系進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上提出了研究假設(shè)。我們以2004-2012年滬深兩市A股上市公司為研究對象，實證檢驗了會計信息可比性對證券分析師盈利預(yù)測行為的影響。

3、此外，還檢驗了會計信息可比性與會計信息可靠性的交互作用對證券分析師盈利預(yù)測行為的影響。通過實證結(jié)果分析，得到如下幾點結(jié)論:(1)會計信息可比性與證券分析師關(guān)注度顯著正相關(guān)，會計信息可比性越高的上市公司，分析師的跟進(jìn)人數(shù)也越多。(2)會計信息可比性與證券分析師盈利預(yù)測準(zhǔn)確度顯著正相關(guān)，上市公司的會計信息越可比，證券分析師對其進(jìn)行的盈利預(yù)測也越準(zhǔn)確。(3)會計信息可比性與證券分析師盈利預(yù)測分歧度顯著負(fù)相關(guān)，上市公司的會計信息越可比，證券分析

4、師盈利預(yù)測的分歧度越低。(4)證券分析師的盈利預(yù)測行為還受到會計信息可靠性的影響，即會計信息可靠性會弱化會計信息可比性對證券分析師關(guān)注度、盈利預(yù)測準(zhǔn)確度及盈利預(yù)測分歧度的影響。
　　由此帶來的啟示是，監(jiān)管者要完善會計準(zhǔn)則等規(guī)章制度，縮小會計政策的選擇余地，提高會計信息可比性。上市公司應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，進(jìn)一步完善公司的治理結(jié)構(gòu)。分析師作為外部監(jiān)管者，應(yīng)該努力提高自己的職業(yè)素養(yǎng)，減少上市公司與投資者之間的信息不對稱，提高資本市場的