論證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的投資者保護(hù).pdf

1、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是證券公司有著光明的發(fā)展前景的新興業(yè)務(wù)，但是現(xiàn)行制度中存在投資者保護(hù)不足的缺陷，在去年公布的關(guān)于業(yè)務(wù)的新規(guī)定中也未對此種情況有任何實(shí)質(zhì)性變更，如此，投資者一旦將其資金投入計(jì)劃中，就失去了其資產(chǎn)的控制權(quán)，毫無發(fā)聲機(jī)制，這無疑不利于證券公司獲得投資者的信任和業(yè)務(wù)的開展。從理論上講投資者保護(hù)對證券市場整體發(fā)展和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展都有著重要的意義;從實(shí)踐上講，其集中廣大中小投資者的資產(chǎn)進(jìn)行證券投資活動(dòng)的業(yè)務(wù)模式中存在著所有權(quán)人

2、和控制權(quán)人的分離，包含著計(jì)劃管理人犧牲投資者的權(quán)益謀取個(gè)人利益的可能性，并且集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，就會(huì)對投資者和證券市場產(chǎn)生重大的不利影響，因此探索和加強(qiáng)證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中投資者保護(hù)具有重大理論和實(shí)踐意義，構(gòu)建突出投資者主體地位的系統(tǒng)化的集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的投資者保護(hù)制度刻不容緩。通過制度本質(zhì)的比較研究我們發(fā)現(xiàn)，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在國內(nèi)與公司、信托、證券投資基金等制度具有可比性，在國外（美國）與投資銀行開展的共同基金業(yè)