論證券市場(chǎng)小投資者利益保護(hù).pdf

1、投資者是證券市場(chǎng)的主體，保護(hù)投資者的合法權(quán)益是《證券法》的立法宗旨，也是證券監(jiān)管工作的首要任務(wù)。投資者保護(hù)是證券市場(chǎng)能否持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵因素，投資者保護(hù)的越好，證券市場(chǎng)就越健全，投資者就越有信心，加強(qiáng)投資者保護(hù)的研究，是我國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的客觀要求，具有必要性和迫切性。這些年來(lái)，雖然我國(guó)在重視發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，但目前證券市場(chǎng)投資主體的現(xiàn)狀是個(gè)人投資者為主，持股在5萬(wàn)股以上的交易賬戶數(shù)量相當(dāng)少，絕大部分的投資者是中小散戶，個(gè)人投資仍

2、占據(jù)我國(guó)證券市場(chǎng)主體地位。 我國(guó)小投資者是證券市場(chǎng)的重要參與者，盡管人數(shù)眾多，但仍是證券市場(chǎng)的“弱勢(shì)群體”，其利益常受侵害，具體表現(xiàn)為：小投資者得不到合理的投資回報(bào)；得不到真實(shí)完整的信息；無(wú)法有效地監(jiān)督公司的行為；在利益受損時(shí)缺乏有效的法律救濟(jì)途徑。導(dǎo)致我國(guó)小投資者利益受損的重要原因是由投資者利益保護(hù)的制度性缺損所致，即公司治理結(jié)構(gòu)中的監(jiān)督約束機(jī)制忽視了對(duì)小投資者利益的保護(hù)；相關(guān)法律法規(guī)缺少對(duì)小投資者利益保護(hù)的可操作性的條款與措

3、施，無(wú)法對(duì)小投資者提供適當(dāng)?shù)乃痉ň葷?jì)。基于此，必須要構(gòu)建有效的小投資者保護(hù)制度，提高小投資者的保護(hù)水平。對(duì)小投資者利益保護(hù)的制度安排主要應(yīng)從，優(yōu)化上市公司治理結(jié)構(gòu)，改善證券監(jiān)管體制，完善投資者保護(hù)的訴訟機(jī)制等方面著手。同時(shí)促進(jìn)證券監(jiān)管部門監(jiān)管理念和上市公司經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)換，并引導(dǎo)小投資者形成正確的投資理念。小投資者在證券市場(chǎng)中做出行為決策時(shí)要受到其他利益主體決策行為的影響，小投資者在信息、資金上的劣勢(shì)使其在與政府、上市公司和機(jī)構(gòu)投資者等強(qiáng)