我國(guó)IPO抑價(jià)機(jī)制探究.pdf

1、IPO抑價(jià)是指新股發(fā)行后，一定時(shí)期內(nèi)股票的市場(chǎng)價(jià)格高于發(fā)行價(jià)格的現(xiàn)象。IPO的抑價(jià)現(xiàn)象廣泛的存在于中外股票市場(chǎng)上，而過(guò)度的IPO抑價(jià)會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)上資源的錯(cuò)配，進(jìn)而降低股票市場(chǎng)的效率，削弱股票市場(chǎng)資源配置的作用。針對(duì)IPO抑價(jià)，學(xué)界一直致力于探究其產(chǎn)生的機(jī)制，并試圖能夠通過(guò)制度的完善去減弱甚至消除IPO抑價(jià)現(xiàn)象。行為金融學(xué)是近年來(lái)學(xué)界產(chǎn)生的一個(gè)新的研究方向，相比較發(fā)達(dá)國(guó)際市場(chǎng)，我國(guó)股票市場(chǎng)上的投資者更加不理性，本文章即將從行為金融學(xué)角度

2、去探究我國(guó)IPO抑價(jià)的內(nèi)在機(jī)制。
　　本文章介紹了IPO抑價(jià)現(xiàn)象的背景，闡述了國(guó)內(nèi)外歷來(lái)對(duì)IPO抑價(jià)現(xiàn)象的研究成果，并探討了寫作的目的以及意義。在陳述IPO抑價(jià)理論的同時(shí)，本文結(jié)合我國(guó)股票一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展的歷史，通過(guò)對(duì)投資者不理性心理的分析，提出投資者的心理產(chǎn)生的噪聲交易是推高我國(guó)IPO抑價(jià)程度的因素。本文獲取了2014年7月1日至2015年6月30日之間新上市的250個(gè)股票，并選取了能夠反映投資者心理和關(guān)注程度的11個(gè)指標(biāo)，通過(guò)建立