關于上市公司股權質押與基金投資行為的研究.pdf

1、本文通過收集、分析、借鑒國內外對于股權質押以及基金投資行為的大量文獻，同時結合國內近年來的股權質押現(xiàn)狀，采用實證分析方法分析了2010年至2014年這5年間的上市公司股權質押行為以及證券投資基金的投資行為策略之間的關系，同時分析了證券投資基金對于上市公司股權質押行為作出的反應的可能依據。從而以上市公司股權質押行為為出發(fā)點來研究證券投資基金的投資行為，同時也反過來從證券投資基金對于上市公司股權質押行為的反應來研究股權質押行為會對上市公司的

2、價值造成何種影響。
　　實證研究結果指出:
　　(1)相對于發(fā)生股權質押行為的上市公司股票，基金更偏好持有未發(fā)生股權質押行為的上市公司股票;
　　(2)相對于質押比例低的公司，基金對于質押比例高的公司股票減持更為顯著;
　　(3)對于基金持有的股權質押的上市公司，當上市公司的股權質押比例提高時，基金將會選擇減持;
　　(4)上市公司的質押比例與其每股收益負相關，但基金持股比例高的股權質押企業(yè)的業(yè)績好于基金持