高管薪酬、媒體關(guān)注與民營(yíng)企業(yè)績(jī)效研究.pdf

1、薪酬激勵(lì)是對(duì)公司高管常用的激勵(lì)方式之一。本文將高管薪酬定義為高管顯性薪酬和高管隱形薪酬，從貨幣薪酬，高管持股，在職消費(fèi)三個(gè)方面研究薪酬激勵(lì)制度的有效性，并將外部監(jiān)督主體引入薪酬績(jī)效契約的研究之中，探索媒體關(guān)注下不同薪酬激勵(lì)方式的作用效果，為企業(yè)高管薪酬體系設(shè)置提供理論依據(jù)。
　　本文選取2010-2014年滬深兩地A股市場(chǎng)中的民營(yíng)企業(yè)作為樣本，選取高管貨幣薪酬，高管持股比例，高管在職消費(fèi)作為解釋變量，媒體關(guān)注度作為調(diào)節(jié)變量，企業(yè)績(jī)

2、效作為被解釋變量，對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，并針對(duì)持股比例對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響機(jī)制進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。最后得到研究結(jié)論:高管貨幣薪酬和持股比例與企業(yè)績(jī)效之間有顯著的正相關(guān)關(guān)系，這說(shuō)明民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)增加高管年薪和派送企業(yè)股份的方式對(duì)高管進(jìn)行激勵(lì)，薪酬體制應(yīng)以年薪和股份為主，且外部監(jiān)督者媒體的報(bào)道下，這兩種激勵(lì)方式效果更佳。高管在職消費(fèi)與企業(yè)業(yè)績(jī)之間沒(méi)有顯著的相關(guān)關(guān)系，這說(shuō)明民營(yíng)企業(yè)中提供高管在職消費(fèi)機(jī)會(huì)對(duì)其激勵(lì)效果不大，不能抵消由此帶來(lái)的管理成本