輕資產(chǎn)運營模式下企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)路徑——基于騰訊公司的案例研究.pdf

1、隨著財務(wù)管理理論的不斷深化，企業(yè)價值最大化已經(jīng)成為企業(yè)普遍接受的理財目標(biāo)。企業(yè)價值的提升主要是通過適合企業(yè)的運營模式來實現(xiàn)。輕資產(chǎn)運營模式以其“低”財務(wù)投入、“小”資產(chǎn)規(guī)模、“輕”資產(chǎn)形態(tài)、“重”知識運用、“高”投資效益的特點，成為現(xiàn)代企業(yè)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)運營模式的趨勢。那么輕資產(chǎn)運營與企業(yè)價值最大化之間的關(guān)系如何？具體選擇何種輕資產(chǎn)運營模式才能有助于實現(xiàn)企業(yè)價值最大化？就成為擬采取輕資產(chǎn)運營模式的企業(yè)關(guān)注的焦點問題。然而，理論

2、界對該問題的研究相對滯后。本文采用理論演繹與案例研究相結(jié)合的方法，以騰訊公司為例，基于對騰訊公司2010-2014年財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，研究輕資產(chǎn)運營模式下企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)路徑，以期為其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在運營策略的選擇上提供借鑒。
　　研究發(fā)現(xiàn)，騰訊公司的輕資產(chǎn)運營模式主要具有以下特點:(1)走自主創(chuàng)新道路，實施知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略。(2)重視培育新的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍不斷拓展。(3)注重客戶管理，通過一系列的增值服務(wù)和具有滲透性的業(yè)務(wù)發(fā)展

3、，逐步占領(lǐng)用戶市場。(4)進(jìn)行技術(shù)戰(zhàn)略聯(lián)盟和并購，獲取持續(xù)的競爭優(yōu)勢。通過上述做法，騰訊公司成功地運用輕資產(chǎn)運營模式實現(xiàn)了企業(yè)價值最大化，企業(yè)核心競爭力不斷增強。以上分析表明，輕資產(chǎn)運營是一種效率驅(qū)動的增長方式，有助于促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)價值最大化。建議企業(yè)結(jié)合自身的優(yōu)勢和特點，選擇適合自己的發(fā)展道路，找準(zhǔn)發(fā)力點，促進(jìn)企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)。
　　輕資產(chǎn)運營模式代表著企業(yè)增長方式和價值創(chuàng)造的發(fā)展趨勢，但以往學(xué)者們對該運營模式尤其是在該種模式