和諧社會(huì)“第三域”與中國私募證券投資基金業(yè)治理路徑.pdf

1、“第三域”是以實(shí)現(xiàn)社會(huì)公益為目的,與公共權(quán)力領(lǐng)域和私人領(lǐng)域并行存在的社會(huì)空間。它也被理解為政府和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體之外社會(huì)自治組織。在現(xiàn)代社會(huì)治理機(jī)制中,它具有政府和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體不能內(nèi)涵的功能。幾年來,中國全方位展開和諧社會(huì)建設(shè),與此同時(shí),民間自發(fā)產(chǎn)生的私募證券投資基金已發(fā)展壯大,規(guī)模已超萬億人民幣,且大量主體頻繁參與其發(fā)起、管理,將其稱為“業(yè)”實(shí)不為過。它的存在和發(fā)展既能在諸方面促進(jìn)中國社會(huì)和諧前行,也給和諧社會(huì)帶來了不少隱患。面對(duì)它,為實(shí)

2、現(xiàn)它本身及其相關(guān)領(lǐng)域的和諧發(fā)展,在政府與“第三域”間,是否應(yīng)主要運(yùn)用“第三域”對(duì)它進(jìn)行治理,為何應(yīng)主要運(yùn)用“第三域”對(duì)它進(jìn)行治理,怎樣主要運(yùn)用“第三域”對(duì)它進(jìn)行治理,便成為本文所作研究期許能夠回答的核心問題。
　　本文除引言和結(jié)論外分四部分。各部份基本內(nèi)容如下:
　　第一部份分兩節(jié)。第一節(jié)首先對(duì)本文所指“第三域”予以界明。其次,有所針對(duì)地對(duì)中西方學(xué)界關(guān)于“第三域”的研究成果予以介紹,據(jù)其研究成果,對(duì)“第三域”基本社會(huì)功能作了

3、總結(jié)和引申。第二節(jié)對(duì)和諧社會(huì)“第三域”建設(shè)必要性從歷史觀、最高層決策、現(xiàn)實(shí)社會(huì)需要三個(gè)唯度進(jìn)行論證。認(rèn)為建設(shè)和諧社會(huì),就有必要發(fā)展“第三域”,有必要在特定社會(huì)領(lǐng)域積極培養(yǎng)和發(fā)揮其能力。
　　第二部份分兩節(jié)。第一節(jié)是對(duì)私募證券投資基金基本問題的研究,分五小節(jié)。第一小節(jié)是對(duì)私募證券投資基金的界定(簡稱私募基金)。第二小節(jié)論述私募基金與公募證券投資基金區(qū)別,基于區(qū)別認(rèn)為可在政府監(jiān)管之外,探索有別于公募證券投資基金的治理路徑。第三小節(jié)對(duì)發(fā)

4、達(dá)國家私募基金相似金融投資產(chǎn)品相關(guān)法制作了考察,認(rèn)為私募基金是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然產(chǎn)物,發(fā)達(dá)國家對(duì)其相似物的基本態(tài)度是豁免登記和直接行政監(jiān)管,這是我國私募基金國家法制方向。第四小節(jié)對(duì)私募基金在我國發(fā)展史與現(xiàn)狀作了考察,認(rèn)為其在我國形成和發(fā)展具有強(qiáng)烈“草根性”,規(guī)模已頗為龐大,涉及主體眾多,運(yùn)作方式復(fù)雜。這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)“理性人”和市民社會(huì)“自由人”共同作用的結(jié)果。是探索其治理機(jī)制應(yīng)承認(rèn)的事實(shí)前提。第五小節(jié)對(duì)我國私募基金法律、政策環(huán)境作了考察,認(rèn)

5、為目前法制簡單、滯后,法律、政策、監(jiān)管環(huán)境有待放開。第二節(jié)論述私募基金對(duì)和諧社會(huì)建設(shè)影響,分兩小節(jié)。第一小節(jié)從五方面分析私募基金對(duì)和諧社會(huì)建設(shè)正面影響,第二小節(jié)從五方面分析私募基金對(duì)其建設(shè)負(fù)面影響。認(rèn)為既不能使私募基金完全游離于管理之外,又不能對(duì)其管之過緊,應(yīng)探索既能抑制其負(fù)面影響,又能維護(hù)其發(fā)展利益,發(fā)揮其正面作用的治理路徑。
　　第三部份作為本論(一),研究任務(wù)是實(shí)現(xiàn)本文理論創(chuàng)新,分兩節(jié)。第一節(jié)在前兩部份所作理論和事實(shí)鋪墊上，

6、提出形成以政府為指導(dǎo),開展私募基金發(fā)起、管理業(yè)務(wù)的“投融資中間人”的自治組織為中軸,基金的直接參與主體為基礎(chǔ),自治組織管理普通和“重大”私募基金,政府只直接監(jiān)管“重大私募基金”并通過管理自治組織管理基金的基本治理路徑和本文中心論點(diǎn)即在政府與“第三域”間,“主要運(yùn)用‘第三域’對(duì)私募基金業(yè)進(jìn)行治理”。第二節(jié)運(yùn)用商法學(xué)價(jià)值分析法,從互為辨證的自由、秩序、效益(率)三大價(jià)值對(duì)基本治理路徑和中心論點(diǎn)理性程度進(jìn)行了思考和分析,分三小節(jié)。第一小節(jié)首先

7、論述自由與中世紀(jì)商人行會(huì)商人習(xí)慣法的關(guān)系。其次,論述行政監(jiān)管主導(dǎo)性與基金業(yè)發(fā)展自由和商法自由價(jià)值背離。再次,論證現(xiàn)代商法內(nèi)含商人習(xí)慣法,我國私募基金業(yè)習(xí)慣法能維護(hù)行業(yè)成員自由利益,能將商法自由價(jià)值予以承繼。第二小節(jié)首先論述自由要受秩序限制,但這種秩序須保障正當(dāng)自由。其次,論證我國私募基金業(yè)“國家商事法權(quán)秩序”滯后和構(gòu)建進(jìn)程艱難之實(shí)際。再其次,針對(duì)決策層慣用政策調(diào)控私募基金等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)微觀問題的現(xiàn)象,論述政策不是“國家商事法權(quán)秩序”。接著,

8、據(jù)“自由秩序原理”和“社會(huì)契約理論”,提出構(gòu)建我國私募基金業(yè)“民間商事法權(quán)秩序”。最后,論述“民間商事法權(quán)秩序”是“國家商事法權(quán)秩序”建構(gòu)和維系的“催化劑”和補(bǔ)充。第三小節(jié)首先論述效益(率)是自由和秩序目的。其次,論證中世紀(jì)商人行會(huì)對(duì)效益促進(jìn)作用。再其次,應(yīng)用制度經(jīng)濟(jì)學(xué)“市場(chǎng)-政府雙失效”理論論述現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)“第三域”產(chǎn)生必然性。接著,據(jù)此理論,從三層面論述行政監(jiān)管主導(dǎo)性與私募基金市場(chǎng)效益關(guān)系。最后,從四層面論述“第三域”治理與私募基金

9、市場(chǎng)效益關(guān)系。
　　綜合前三部分研究結(jié)果,實(shí)際上從社會(huì)學(xué)、政治學(xué)、歷史學(xué)、法學(xué)、哲學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等角度,回答了是否應(yīng)和為何應(yīng)主要運(yùn)用“第三域”對(duì)私募基金業(yè)進(jìn)行治理。因此,作為本論(二),第四部份研究任務(wù)是實(shí)現(xiàn)本文制度創(chuàng)新,回答怎樣主要運(yùn)用“第三域”治理私募基金業(yè),分四節(jié)。
　　第一節(jié)論述我國私募基金業(yè)自治機(jī)制組織保障,分五小節(jié)。第一小節(jié)論述以開展私募基金發(fā)起、管理業(yè)務(wù)的“投融資中間人”作為自治機(jī)制組織保障切入點(diǎn)原因。第二小節(jié)論述

10、不以主體類型不同,而以基金發(fā)起和管理行為標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立相對(duì)統(tǒng)一自治管理系統(tǒng)必要性。第三小節(jié)論述以應(yīng)用既有自治組織為原則,新設(shè)自治組織為例外的自治系統(tǒng)基本設(shè)置方式。第四小節(jié)通過對(duì)我國大陸各省級(jí)地區(qū)和部分副省級(jí)市、縣級(jí)以上基層地區(qū)同私募基金發(fā)起、管理相關(guān)各主要類自治組織及其會(huì)員考察,提出以證券業(yè)自治組織為自治系統(tǒng)主要組織支持,以基金發(fā)起、管理業(yè)務(wù)相關(guān)非證券業(yè)既有自治組織為輔助組織支持。第五小節(jié)首先論述將中國證券業(yè)協(xié)會(huì)(簡稱“中國證協(xié)”)作為全國性

11、私募基金業(yè)法定自治組織。其次,論述中國證協(xié)在內(nèi)蒙古之外其它省級(jí)地區(qū)直接指定法定自治組織。就內(nèi)蒙古,論述特殊指定方式,包括應(yīng)考量因素、指定程序(含如何取得合法性)、例外情形。再次,論述中國證協(xié)可直接指定深圳、青島等五副省級(jí)市證券業(yè)自治組織作為該市法定自治組織,并通過對(duì)武漢之外另九個(gè)副省級(jí)市考察,論述中國證協(xié)可在必要時(shí)指定證券業(yè)或相關(guān)非證券業(yè)自治組織作為其法定自治組織,副省級(jí)市和所屬省份自治組織管理權(quán)能地域效力相互獨(dú)立。也對(duì)指定方式和限制因

12、素作了論述。最后,通過對(duì)我國溫州、東莞、中山以及其它部分縣級(jí)以上基層地區(qū)經(jīng)濟(jì)、金融業(yè)含私募基金業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀考察,結(jié)合私募基金業(yè)發(fā)展?jié)摿臀覈鹑谡咧敢约耙?guī)范民間私募基金必要性,論述省和副省級(jí)地區(qū)法定自治組織,可在確有必要時(shí),指定基層地區(qū)證券業(yè)或相關(guān)非證券業(yè)自治組織作為該地法定自治組織必要性,對(duì)指定方式、實(shí)體限制因素以及更嚴(yán)格程序限制等方面作了論述。
　　第二節(jié)論述私募基金發(fā)起、管理主體加入自治組織機(jī)制,分二小節(jié)。第一小節(jié)論述以開

13、展私募基金發(fā)起、管理業(yè)務(wù)的企業(yè)及其分支機(jī)構(gòu)工商登記為據(jù)確定其自治組織。第二小節(jié)首先分析非企業(yè)組織和自然人在我國發(fā)起、管理的私募基金形式。提出如基金載體需工商登記,以工商登記確定自治組織,如基金載體是常見之不起字號(hào)個(gè)人合伙,與自然人合論。其次,通過對(duì)美國有關(guān)私募基金管理人法制和我國私募基金發(fā)起、管理自然人正負(fù)影響分析,認(rèn)為從長計(jì)宜,在法律和政策上，可允許自然人開展基金發(fā)起、管理業(yè)務(wù),但在目前有必要將其納入自治管理,并以其戶籍登記確定自治組

14、織。
　　第三節(jié)擇重要方面,就私募基金業(yè)法定自治組織在行業(yè)治理中作用作了論述,分三小節(jié)。第一小節(jié)在八方面強(qiáng)調(diào)自治組織對(duì)行業(yè)和會(huì)員發(fā)展利益的維護(hù)。第二小節(jié)在七方面強(qiáng)調(diào)對(duì)行業(yè)成員自律。第三小節(jié)就自治組織對(duì)會(huì)員業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范指引和對(duì)外部主體予以輻射作了論述。
　　第四節(jié)論述政府對(duì)私募基金及其行業(yè)自治機(jī)制法制規(guī)范,分三小節(jié)。第一小節(jié)論述當(dāng)前我國治理私募基金業(yè)規(guī)范性法律文件適當(dāng)載體。第二小節(jié)對(duì)規(guī)范性法律文件制定途徑作論述。第三小節(jié)論述規(guī)

15、范性法律文件內(nèi)容。首先論述對(duì)基金本身抓大放小,就重要方面作必要規(guī)定。其次,就自治機(jī)制法律規(guī)范提出建議,一方面是對(duì)上述自治機(jī)制組織保障和基金發(fā)起、管理人加入自治組織機(jī)制核心思想和內(nèi)容總結(jié),另一方面是對(duì)上述思想和內(nèi)容的必要補(bǔ)充,以為我國私募基金業(yè)自治機(jī)制有效運(yùn)行提供制度供給。
　　綜上，本文四部份遵循演繹邏輯基本規(guī)律,回答了“是否應(yīng)”,“為何應(yīng)”,“怎么做”三個(gè)層層遞進(jìn)核心問題,圍繞“主要運(yùn)用‘第三域’對(duì)私募基金業(yè)進(jìn)行治理”,從多角度