我國住房抵押貸款證券化中特殊目的機構(gòu)法律問題研究.pdf

1、隨著我國房地產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，其對金融機構(gòu)的依賴性也越來越強，住房抵押貸款已成為我國房地產(chǎn)融資的一種主要方式。而住房抵押貸款證券化（mortgage-backed securities，簡稱MBS）作為一種頗具功效的金融創(chuàng)新方式，從實踐上看，它對于防范商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險，提高金融資產(chǎn)效率，轉(zhuǎn)移和分散信貸風(fēng)險，增強其盈利能力具有積極的作用,其運作對美國等國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展起到了重要的影響。近年來,我國也在小范圍內(nèi)進行了試點并取得了比較好

2、的效果。目前，我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展呼喚著此業(yè)務(wù)能夠在實踐中得以更大規(guī)模的實施。特殊目的機構(gòu)（special purpose vehicle簡稱spv）作為住房抵押貸款證券化中的核心機構(gòu)，它設(shè)立的適當(dāng)與否直接關(guān)系到住房抵押貸款證券化業(yè)務(wù)的成敗，而SPV的法律問題則更是重中之重，因此，本文就此問題進行了探討。
　　論文的第一部分闡述了研究背景、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究目的及意義等，勾勒出了論文的整體框架；第二部份對住房抵押貸款證券化的基本

3、理論、發(fā)展情況、運行模式及我國施行此業(yè)務(wù)的可行性和必要性進行了概括性的分析，為整篇論文后面問題的探討打下了基礎(chǔ)；第三部份是全文的核心之所在，本部分對特殊目的機構(gòu)的法律特征，作用、地位以及它與其它機構(gòu)之間的法律關(guān)系做了詳細的探討，其中選取了美國、英國、香港等幾個主要國家和地區(qū)的SPV作為樣本對它們立法情況,運作模式進行了比較分析，總結(jié)了目前國際上有代表性的SPV模式特點，為后文我國SPV模式的選擇提供了參考依據(jù)。
　　論文第四部份是

4、對SPV設(shè)立中一個極為關(guān)鍵的問題--法律風(fēng)險隔離問題的探討。風(fēng)險隔離是住房抵押貸款證券化中的關(guān)鍵，也是設(shè)立SPV最主要的作用之一，能否有效實現(xiàn)風(fēng)險隔離直接關(guān)系到SPV設(shè)立的成敗。本文對此進行探討比較，以期吸取他人之所長避其所短，在我國現(xiàn)行法律體系下尋求最能有效保證住房抵押貸款證券化成功運作的SPV模式。
　　最后，論文在前文對SPV相關(guān)問題的比較分析的基礎(chǔ)上，對我國現(xiàn)有的相關(guān)法律法規(guī)進行了梳理，探討了我國目前的法律政策環(huán)境下的SP