我國(guó)期貨法律制度分析及完善制度的建議.pdf

1、期貨交易是商品生產(chǎn)者為規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來(lái)的，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的高級(jí)產(chǎn)物。期貨市場(chǎng)自上世紀(jì)90年代初期在我國(guó)建立以來(lái)，經(jīng)過(guò)17年多的發(fā)展，從單一的商品期貨逐步走向金融期貨和期權(quán)合約交易，與之相對(duì)應(yīng)，我國(guó)在期貨領(lǐng)域的法律制度也從缺失到逐步健全，隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展而趨于完善。特別是近幾年，隨著金融領(lǐng)域改革開(kāi)放的不斷深入，我國(guó)期貨市場(chǎng)與國(guó)際接軌的步伐逐年加快，社會(huì)各界對(duì)這一市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)從模糊到清晰，政府的政策

2、從初期的扶持建立市場(chǎng)到遏制盲目發(fā)展，再到第二階段的限制、規(guī)范發(fā)展，直到目前全方位地加緊建立和完善相關(guān)法規(guī)制度，加速出臺(tái)配套措施，并鼓勵(lì)品種創(chuàng)新，這一切都說(shuō)明我國(guó)期貨業(yè)正處在蓬勃發(fā)展的春天，面臨著千載難逢的發(fā)展機(jī)遇。2007年3月6日，國(guó)務(wù)院頒布了的《期貨交易管理?xiàng)l例》，并于4月15日開(kāi)始實(shí)施。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)隨后又在短短的幾周內(nèi)，相繼公布了與之相配套的《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司管理辦法》、《期貨從業(yè)人員管理辦法》、《期貨公

3、司董事、監(jiān)事和高管任職資格管理辦法》、《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》、《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》、《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》、《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》等8個(gè)部門(mén)規(guī)章，同一領(lǐng)域內(nèi)的法規(guī)制度在如此短時(shí)間內(nèi)密集公布，在我國(guó)是前所未有的，這不僅顯示了管理層對(duì)于這一領(lǐng)域立法工作的重視程度，而且說(shuō)明我國(guó)期貨市場(chǎng)在面臨重大歷史發(fā)展機(jī)遇的關(guān)口上，亟需法律制度對(duì)其加以規(guī)范的迫切性。 期貨交易特征表現(xiàn)為

4、標(biāo)準(zhǔn)化合約交易、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制、杠桿機(jī)制和市場(chǎng)高度組織化。這是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)極高、專業(yè)性極強(qiáng)的交易行為，交易過(guò)程中所產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于技術(shù)層面的，應(yīng)以平等、自愿的原則由投資者個(gè)人承擔(dān)；而一個(gè)國(guó)家對(duì)期貨市場(chǎng)的規(guī)范以及對(duì)期貨投資者的法律保護(hù)則是屬于制度層面的，是這里所要探討的內(nèi)容，要使期貨投資者在公平、公開(kāi)、公正的市場(chǎng)條件下進(jìn)行交易，前提是必須建立一套運(yùn)行有效、監(jiān)督完善、保障有力的法律制度。 本文以新近實(shí)施的《期貨交易管理?xiàng)l例》為中心