我國(guó)信托貸款理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)研究——與CDO債券對(duì)比分析.pdf

1、2008年我國(guó)實(shí)施了從緊貨幣政策與財(cái)政政策,很多銀行已經(jīng)定出的放貸計(jì)劃都因?yàn)閺木o政策而不能執(zhí)行，對(duì)銀行的收益造成影響，為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性緊縮背景下信貸政策對(duì)銀行資產(chǎn)收益率的影響,很多商業(yè)銀行采用發(fā)行信托貸款理財(cái)產(chǎn)品的方式來解決這個(gè)問題，2008年上半年就創(chuàng)下了銷售900款的記錄。進(jìn)入2009年以后，一輪超常規(guī)信貸投放形成了充裕的流動(dòng)性，然而這種信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量卻有增無減，2009年11月份更是突破300款，創(chuàng)下了年內(nèi)新高。

2、>　　 伴隨著信托貸款理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的增長(zhǎng)，理財(cái)產(chǎn)品的收益率也呈現(xiàn)出不斷攀升的趨勢(shì),遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期銀行定期存款收益率，然而這些信托貸款理財(cái)產(chǎn)品的資金投向卻越來越不明朗，很多投資者甚至不知道自己的資金去向。
　　 雖然已到期兌付的信托類理財(cái)產(chǎn)品，目前很少出現(xiàn)負(fù)收益之類的糾紛，但風(fēng)險(xiǎn)總是在繁榮中醞釀。深究來看,信托貸款的運(yùn)營(yíng)機(jī)制與引發(fā)美國(guó)次貸危機(jī)的CDO非常相似。
　　 兩者都是以一定的資產(chǎn)為抵押,都是以借款人的未來現(xiàn)金流為收